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风险投资基金的收益倍数测量法:非折现倍数法计算基础是什么?

2019-08-08 17:15:31  来源:风险投资基金  本篇文章有804字,看完大约需要3分钟的时间

风险投资基金的收益倍数测量法:非折现倍数法计算基础是什么?

时间:2019-08-08 17:15:31  来源:风险投资基金

风险投资基金的收益倍数测量法

非折现倍数法

(一)计算基础

倍数计算以基金为单位,所需要的基础数据包括基金流入资金额和流出资金额。所谓倍数,即指流出资金额除以流入资金额。考虑到各种复杂情况,计算之前需要明确所需要各种基础数据的含义,如表7-1所示。

表7-1计算基金收益的基础数据指标

计算基金收益的基础数据指标

注:通常风险投资基金所持有投资工具为标的企业股权,所以未分配价值通常指未分配股权价值。

例如:风险投资基金认缴资本为1.1亿元,在第1年初实缴资本5000万元,第2年年初再实缴5000万元,两次实缴合计1亿元。待缴资本1000万元(认缴与实缴之差)。两年的管理费为11000x2%x2=440(万元),可用于投资资本只有9560万元(未考虑各种交易费用)。假设两个项目投资额均为4780万元,第一个项目在第3年年末退出,获得1.2亿元退出现金收入,并且在退出时全部分配。第二个项目尚未退出,第3年年没有新增投资,但合伙人需要缴纳220万元的管理费,第3年年初需要增加220万元的实缴资本,待缴资本780万元。在第3年年末,未退出项目估值为1亿元。总结例中数据,对应计算出每个基础数据指标,如表7-2所示。

表7-2基金收益的基础数据指标计算值

基金收益的基础数据指标计算值


来源:风险投资基金 编辑:零点财经

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