风险投资基金的IPO退出市场
市场发行条件
（一）主板市场发行条件
1.中国大陆主板市场
主板市场又叫一板市场，指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所。主板市场对发行者的盈利水平、营业期限、最低市值、股本大小等方面有着较高的要求，上市企业大多为大型成熟企业，具有较大的资本规模及稳定的盈利能力。
目前，我国主板市场主要有上海证券交易所和深圳证券交易所两个。主板市场对企业的上市标准要求比较高。
盈利方面要求：
1、最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过3000万元，净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据；
2、最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过5000万元，或者最近3个会计年度营业收入累计超过3亿元；
3、最近一期不存在未弥补亏损。
资产方面要求：公司在发行前净资产在总资产中所占比例不应低于30%，无形资产在净资产中所占比例不应高于20%。
股本、股东人数要求：发行前股本总额不少于3000万元，发行后股本总额不低于5000万元，公众持股不低于25%，发行股份总数超过4亿股，发行比例不得低于10%，股东人数不少于200人。
其他方面要求：发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司；最近三年内公司的主营业务未发生重大变化；最近三年内公司的董事、管理层未发生重大变化；最近三年内公司的实际控制人未发生变更等。
2004年5月，经国务院批准，证监会批复同意在深圳证券交易所主板内设立中小企业板块，以利于中小企业上市。中小板上市条件与主板基本相同，只是在中小板上市新发行股本相对少一些。
2.中国香港主板市场
香港联合交易所有限公司（The Stock Exchange of Hong Kong Ltd.，SE-HK），也称为香港联合交易所，由以前四家交易所于1980年组成，并于1986年4月正式开业。香港联交所主板市场主要面向规模大、较为成熟的企业，对上市企业的要求较为严格。
盈利方面：具备3年的营业记录，过去3年盈利合计5000万港元（最近一年须达2000万港元，以及前两年合计需达3000万港元），在3年的业绩期有相同的管理层。
市值要求：新申请人上市时的预计市值不得少于1亿港元，其中由公众持有的证券预计市值不得少于5000万港元。
股东要求：在上市时最少有100名股东，而每100万港元的发行额由不少于3名股东持有。
公众持股要求：最低公众持股数量为5000万港元或已发行股本的25%（以较高者为准）；但若发行人的市值超过40亿港元，则可以降低至10%。
公司治理方面：公司需委任至少两名独立非执行董事，联交所亦鼓励（但非强制要求）公司成立审核委员会。
