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风险投资基金类型有哪些?公司风险投资基金资金来源

2019-08-07 09:17:43  来源:风险投资基金  本篇文章有1750字,看完大约需要6分钟的时间

风险投资基金类型有哪些?公司风险投资基金资金来源

时间:2019-08-07 09:17:43  来源:风险投资基金

公司风险投资基金资金来源

公司风险投资基金(公司风险资本,CVC)指由实业公司(非投资或资产管理公司)发起成立的风险投资基金,其明显特点是投资人为个别实业公司,投资目的与投资人业务相关。

公司风险投资基金资金来源

公司风险投资基金通常由单个实业公司出资设立,组织结构形式通常是实业公司的一个事业部,或者是一个分公司、子公司。成立风险投资机构的实业公司,称为风险投资基金的母公司。公司风险投资基金的资金来源单一,通常仅仅使用实业公司资本进行投资,不从外部金融资金募集,也就是该类基金不存在明显的募集过程。例如:索尼公司的风险投资事业部(Sony Venture Capital),英特尔公司所属的英特尔资本(Intel Capital)等;索尼风险资本的资本提供者为索尼公司,英特尔资本的资本来源渠道为英特尔公司。

公司风险投资基金的管理,可以委托给外部独立的风险投资管理公司,也可以由公司员工进行管理。当委托管理时,管理公司不是基金的合伙人,没有合伙人的权利,不承担合伙人义务。投资人和管理公司之间的权利义务关系,通过委托合同确定。有些公司风险投资基金采用外部人管理,但不使用委托形式,而是以实业公司作为投资人,即有限合伙人,外部管理公司作为普通合伙人,双方联合成立有限合伙制风险投资基金。由于投资人可能存在特殊目的,尽管使用有限合伙制形式,但基金并不通过募集形式设立,而是通过投资人和管理人发起设立,合伙基金中仅有一个有限合伙人。

我国有些上市公司采用联合发起的方式,设立风险(创业或者产业)投资基金。例如:2015年1月,上海延华智能科技(集团)股份有限公司(股票代码002178)(简称延华智能)发布公告,拟与江苏金茂创业投资管理有限公司(简称金茂创投)、湖北省高新技术产业投资有限公司(简称湖北高投)共同设立武汉智慧城市产业投资基金管理有限公司(简称智慧城市管理公司)及延华高金智慧城市产业投资基金(有限合伙)(简称智慧城市基金)。管理公司注册资本500万元,延华智能出资100万元,占比20%,金茂创投和湖北高投各出资200万元,分别占比40%0管理公司最高权力机构为公司股东会,设置董事会,董事会由5人组成,其中,延华智能推荐1名,金茂创投推荐2名,湖北高投推荐2名。总经理由董事会聘任。

基金首期设计规模2亿元,智慧城市管理公司作为基金管理人(GP),认缴出资500万元,占比2.5%;延华智能作为有限合伙人(LP)认缴出资4000万元,占比20%;湖北高投为有限合伙人,认缴出资2000万元,占比10%;金茂创投作为有限合伙人,认缴出资1000万元,占比5%。不足部分由管理公司负责向其他合格投资者非公开募集。据延华智能公司公告称,基金的设立“意味着公司将继续加大对产业并购的投入、加速公司产业转型,外延扩张将和内生增长共同成为公司未来成长的重要驱动力,不断提升公司的核心竞争力”。

一般来说,成立风险投资基金的实业公司通常规模大,资金实力雄厚。大公司能够根据战略需要,为风险投资基金提供持续、稳定的资本来源,免除了风险投资基金募集的过程,降低了募集成功的不确定性。由于成立基金的特殊目的,以及实业公司作为唯一出资人,免除了来自外部独立投资人对风险投资业绩要求的压力,使得风险投资活动期限更为灵活,也决定了公司风险投资基金的设立、解散,取决于母公司的意愿,不存在投资人之间契约约定问题。

关键字: 董事延华智能股票代码
来源:风险投资基金 编辑:零点财经

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