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风险投资基金知识:风险资本与天使资本有什么区别?

2019-08-06 14:32:45  来源:风险投资基金  本篇文章有1127字,看完大约需要4分钟的时间

风险投资基金知识:风险资本与天使资本有什么区别?

时间:2019-08-06 14:32:45  来源:风险投资基金

风险资本与天使资本

风险资本为创业企业(Entrepreneurial Firms)提供资本,天使资本(Angel Capital)同样也为创业企业提供资本。两者均为创业企业提供资本,支持创业投资活动,因此,两者统称为创投资本(Entrepreneurial Capital)。

风险资本与天使资本属于创业者个人之外的资本,又称为外部创投资本(Outside Entrepreneurial Capital)。反过来说,创投资本包括内部和外部创投资本,外部创投资本包括风险资本和天使资本,内部创投资本是创始人个人的资本。尽管如此,风险资本与天使资本仍然是具有明显区别的两种不同资本类型,它们的区别主要表现在投资主体、资本来源、投资对象和资产管理方式等几个方面。

风险资本

首先,风险资本以投资基金作为主体形式进行投资,而天使资本则以自然人为主体形式进行投资。也就是,风险资本是金融机构,而天使资本通常不是金融机构。

其次,风险资本的来源渠道广泛,既包括个人,也包括各种金融机构,例如:养老基金、保险基金、捐赠基金等;而天使资本的资本来源主要为个人,提供天使资本的个人称为天使投资人。形象地描述,天使投资人也称为3F投资人,即家庭(Family)、朋友(Friends)和傻瓜(Fools)。这里的傻瓜不是指天性傻瓜,而是指甘愿做傻瓜。

再次,天使资本相对于风险资本的投资期更早,通常为企业的种子期或者萌芽期,作为企业设立时的第一笔资本;而风险资本投资阶段一般要比天使资本晚。

最后,风险资本积极参与被投资企业管理,而天使资本通常不参与管理,这也是傻瓜的另一层含义。风险资本积极参与管理的动因,部分来自于风险资本出资人对于风险投资管理人尽职的要求。天使资本不参与管理,部分原因在于投资者个人不具备管理能力,或者缺乏管理精力。

尽管一般情况下,风险资本与天使资本存在差别,但是有时差别模糊,,尤其是有些个人投资者逐渐演变成专职天使投资者,也会作为积极投资者,参与被投资企业的经营。有些风险资本有时也进行企业初创期阶段投资。因此,是否作为积极投资者,以及是否进行早期投资,不能作为划分风险资本与天使资本的严格标准。风险资本与天使资本之间,以是否为金融机构作为比较典型的划分标准。


来源:风险投资基金 编辑:零点财经

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