您的位置: 零点财经>分时图>驾驭分时稳抓趋势> 越过山丘 中欧基金许文星陪伴持有人一起穿越周期

越过山丘 中欧基金许文星陪伴持有人一起穿越周期

2023-09-14 20:51:39  来源:驾驭分时稳抓趋势  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

越过山丘 中欧基金许文星陪伴持有人一起穿越周期

时间:2023-09-14 20:51:39  来源:驾驭分时稳抓趋势

学会这个方法,抓10倍大牛股的概率提升10倍>>

在不少励志的文章中,常看到“越过山丘”一词,激励人们走过低谷,穿越黑暗,不断攀登,最终达到成功彼岸。就在前不久,中欧基金中生代基金经理许文星,以《越过山丘》为主题,面向投资者起笔了一封交流信,希望通过真实的分享陪伴持有人一起穿越周期。

众所周知,2023年A股市场表现并不乐观,特别是2023年8月以来,市场震荡加剧,悲观的情绪一直蔓延,许文星在信中指出:“在市场估值低迷的当下,认真识别永久性风险,并主动承担可控的短期波动,积极地面向未来进行中长期投资布局,是我们认为合适的逆周期投资选择。”

走出谷底 波动和周期因素影响将逐步减少

从宏观层面来看,2023年Q2以后,国内各项经济数据都有回落的趋势,无论是北上资金,还是上市公司财报的盈利情况,都低于历史中位数水平。

许文星在公开信中,提到了“疤痕效应”,简单来说就是“一朝被蛇咬十年怕井绳”,比如经历过印尼地震或者海啸的人,之后三年做出冒险行为的可能性会比其他人群低41%。日本大地震后的五年时间内,震区居民会变得更加厌恶风险。哥伦比亚大学教授劳拉·维尔德坎普用“疤痕效应”来描述这种现象。

同样的,我们经历了疫情三年,它带来的疤痕效应,会在未来相当长一段时间内,对我们的消费、投资、 劳动力市场产生重要影响。

但许文星却并没有过于悲观,他说,投资者往往容易在悲观时将短期困难长期化,进而将短期波动因素和周期因素放大为长期趋势因素。观察数据走弱的背后,我们认为疤痕效应带来的波动因素,和去库存带来的周期因素是主导短期经济波动的主要原因。伴随时间的推移,波动和周期因素影响将逐步减小,我们也将走出黑暗谷底。

我们都知道,疤痕并不是不能愈合,但要看用的药是不是正确。

从目前看,我们消费和投资行为的恢复,需要依赖个人收入和企业经营的稳定预期,同时需要依赖个人和企业的资产负债表修复。疫情之后服务业的恢复有助于就业的好转,进而促进收入预期改善,并带动消费品的购买,拉动制造业产能和企业订单,最终带动制造业企业投资的上升。

越过山丘 相信时间周期的力量

然而,虽然疤痕正在快速愈合,但未来也并非一帆风顺,长期的可持续经济增长依然充满挑战,产业结构的转型,人口结构的变化,国际形势的复杂,都是在这个时代做投资最重要的背景色。

但从上市企业的财报中,我们看到了先进制造的投资,服务消费的火爆,国内龙头的出海,自主科技的突破,这些都是企业家在面临复杂长期挑战下给出的坚定答案。

此外,从年初至今的AI主线热点,目前也进入了实质性的落地阶段,一批深耕产业的科技先锋企业,在日新月异的产业浪潮中,积极探索通过技术创新创造企业价值和护城河的新路径。

许文星说,企业的市值最终是长期自由现金流折现的结果,跨周期的经营趋势对中长期市值的影响远大于短周期的经营波动。在公开信的最后,许文星坚定表达了积极面向未来,做中长期布局的思路,要相信时间周期的力量,相信企业微观的价值,穿过迷雾,越过山丘,期待能和持有人在未来的春天里邂逅。


关键字: 趋势股市
来源:驾驭分时稳抓趋势 编辑:零点财经

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金








































































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
股票问答
股票术语
网站地图

copyright 2016-2024 零点财经保留所有权 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除 友链,商务链接,投稿,广告请联系qq:253161086

零点财经保留所有权

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除