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封闭式基金都是上市交易的吗?折价是正常的情况吗?

2018-09-14 09:45:14  来源:封闭式基金  本篇文章有字,看完大约需要10分钟的时间

封闭式基金都是上市交易的吗?折价是正常的情况吗?

时间:2018-09-14 09:45:14  来源:封闭式基金

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一、我国封闭式基金的发行采取上网定价、“配号摇签”的发行方式。

在国外,封闭式基金在发行时,除规定发行价、发行对象、申购方法、认购手续、最低认购额外,还需要规定基金的发行总额和发行期限,一旦发行总额认满,不管是否到期,基金就自行封闭,不能再接受认购申请。

在我国,封闭式基金主要采取上网定价的发行方式,因此,在发行期内认购资金会大幅超过基金的发行规模,所以需要“配号摇签”,适当分配基金份额。

二、封闭式基金不都是上市交易。

封闭式基金上市交易并不是强制性规定。它“可以”上市交易,而非“必须”上市交易。

已发行的创新型封闭式基金工银瑞信红利股票基金就不上市交易。国投瑞银瑞福分级基金中的瑞福优先设立后也不上市交易,每满一年开放一次,接受集中申购与赎回。

三、封闭式基金的折价是正常的情况。

在了解封闭式基金折价之前,我们先来了解一下什么是封闭式基金的折价率

当封闭式基金在二级市场上的交易价格低于实际净值时,这种情况称为“折价”。也有称为离差率的。是衡量基金折价程度的指标。国外封闭式基金普遍是折价交易,具体的折价率,各个基金不同, 各个基金在各个时间的数值也不相同。一般的折价率在10%—20%之间。有少数基金是溢价率交易。基金折价率表示了购买封闭式基金的折扣程度,折价率越大,表明越值得购买。

所以,综观国内、国外,封闭式基金交易的价格存在折价是一种很正常的情况。折价幅度的大小会影响到封闭式基金的投资价值。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素,对投资者来说高折价率存在一定的投资机会。

由于封闭式基金运行到期后是要按净值偿付的或清算的,所以折价率越高的封闭式基金,潜在的投资价值就越大。

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封闭式基金的定价是在证券交易所即二级市场投资者的买卖过程中,根据供求关系形成的。封闭式基金的净值是根据基金的投资情况,按照基金总资产除以基金总份额算出的,是每一份基金份额实际代表的基金资产额。价格与净值不符是由供求关系决定的,目前封闭式基金的价格大多低于净值,即主要是折价交易,而在封闭式基金成立之初也曾出现过溢价交易的情况。开放式基金的申购赎回是根据净值计算的,而封闭式由于是投资者之间的买卖,所以价格受到供求关系的影响。封闭式基金有市场价格和净值,一般市场价格如果低于净值,就叫折价,折价率=(净值-市场价格)/净值×100%。

下面来介绍一下封闭式基金折价的计算方法:

封闭式基金折价率的计算公式

折价率=(单位份额净值-单位市价)/单位份额净值

根据此公式,折价率大于0(即净值大于市价)时为折价,折价率小于0(即净值小于市价)时为溢价。除了投资目标和管理水平外,折价率是评估封闭式基金的一个重要因素。国外解决封闭式基金大幅度折价的方法有:封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等。

折价率的计算方法

折价率计算的基本方法

简单地讲,折价率就是折价与实际价值的比率。对封闭式基金而言,折价等于净值减去价格,因此,折价率就是净值减去价格,再除以净值。

折价率 = 折价 / 净值 = (净值 – 价格)/ 净值 = 1 – 价格 / 净值

假设某基金的净值为3元,价格为2元,则:折价率 = 1 – 2 / 3 = 33.3%

除权后折价率的计算方法

基金分红后,折价率需要按照除权后的数值计算。关键在于,除权后,基金的净值和价格都需要减去那份分红的数额, 因此,除权后的折价率等于折价除以除权后净值。

除权后折价率 = 折价 / 除权后净值 = 1 - (原价格 – 分红)/(原净值 – 分红)

假设假设某基金的净值为3元,价格为2元,基金分红0.5元,则:

权后折价率 = 1 - (2 – 0.5)/ (3 – 0.5) = 40%

四、.封闭式基金打折是对其中的股票资产打折

2006年下半年封闭式基金的爆发性增长,使其投资价值逐渐被投资者认识,曾经高达50%以上的折价率也逐步缩小,交易价格逐步向净值回归,到2006年12月30日,53只封闭式基金的平均折价率仅为13.53%。

在经历了2006年至2007年大幅上涨之后,封闭式基金仍然蕴含着可观的投资价值,尤其是在该年度经历股市几次宽幅震荡之后,折价率再次扩大,截至2007年3月9日,二级市场交易的42只封闭式基金的平均折价率达到23.14%,大盘封闭式基金的平均折价率达到30.16%,小盘封闭式基金的平均折价率达到11.73%。与国际成熟市场5%左右的折价率相比,仍有很大套利空间。

这一时期的折价是针对股票资产的折价,折价意味着可以以低于资产实际价值的价格购买基金,假设某基金股票仓位为70%,折价率为20%,相当于对其股票资产折价的28.6%,其中的投资价值是显而易见的。

五、封闭式基金折价率的意义

基金的净值与市场价格之间的差价为折价。但是,封基不能随时赎回,也只能在市场上交易。折价率。形象比喻,可以用打折来说明。折价率20%。相当于你价值1元钱的东西。你0.8元就买到了。

封闭基金作为一种金融投资产品。存在时间到期后,或者把资产全部清算,现金分给持有人。或者转为开放式基金。

那么这中间的折价,就可以变现,或者转换为开放试基金。我基金2月9日,买入基金裕元,1.925*1000=1930。含手续费。转换成开放式基金。拿到了2212.12份。这中间折价为8%左右。投资封转开基金也有 一定的风险。如市场波动。不能容易变现金等。需要对市场趋势有个明确的判断。对于短线来说。注意与封闭基金有关的消息。作为价值投资的洼地。有相关信息。那么 封闭基金就会大涨。

本文仅供参考,不构成投资建议,据此操作,风险自负。股市有风险,投资需谨慎!

关键字: 趋势证券股市
来源:封闭式基金 编辑:零点财经

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