从换手率中寻找战机
换手率是一个重要的指标，它是指个股日成交量与其流通盘的比值，反映了个股的活跃程度。在实战操作中，对量的研判是非常重要的，其中换手率是值得长期关注的指标。成交量分析对于股价技术分析而言有很重要的意义，而分析成交量最重要的工具，莫过于对量比和换手率数据的分析，这是研究成交量最有效的重要秘密武器。
股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股。反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。
值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意味着一些获利者要套现，股价可能会下跌。低换手率表明多空双方的意见基本一致，股价一般会由于成交低迷而出现小幅下跌或步入横盘整理。
对于高换手率的出现，投资者首先应该区分的是高换手率出现的相对位置。如果此前个股是在成交长时间低迷后出现放量的，且较高的换手率能够维持几个交易日，一般可以看作是新增资金介入较为明显的一种迹象。此时高换手率的可信度比较好，投资者有必要对这种情形作重点关注。
达意隆（002209）从2015年1月22日起出现高换手率，当日换手率达15.86%，1月23日换手率为11.21%，1月24日换手率为5.49%，并在之后几日都维持高换手率。由于之前该股一直都维持低换手率，调整后开始反弹时出现高换手率，说明是有新增资金进场。如图3-19所示。
图3-19 达意隆（002209）日K线图
如果个股是在相对高位突然出现高换手率，成交量突然放大，一般为下跌前兆的可能性较大。这种情况多伴随有个股或大盘的利好出台，此时已经获利的筹码会借机出局，顺利完成派发。“利好出尽是利空”的情况，就是在这种情形下出现的。
东北证券（000686）2014年12月9日换手率高达14.36%，股价几乎由涨停打到跌停。次日再次下跌，同样换手率高达11.02%。这时出现高换手率就要小心了，因为主力很可能在高位出货。如图3-20所示。
图3-20 东北证券（000686）日K线图
