什么是中周期收敛套利？
中周期收敛，是指3个月内完成A与B之间的价格收敛。例如临到期的封闭式基金转开放式基金，封闭式基金持有人通常需要停牌等待1个月到3个月，然后才赎回。
类似的机会还包括资产重组股票的换股上市，以及隔月的股指期货与现货之间的价格扭曲等机会。
中周期收敛套利，A与B之间的扭曲通常会随着交割日(收敛日)的临近，扭曲幅度线性变小，但有一定的资产波动风险，所以这种类型的套利，并不能保证每次都是盈利的，尤其当市场处于明显的下跌通道时，很有可能价格收敛产生的盈利还不能覆盖资产价格下跌导致的亏损。
由于中周期收敛套利存在不确定性，很多对投资收益波动率极度敏感的低风险投资者会放弃套利，这就导致整体套利的收益率高过短周期收敛套利。部分进取心较强的资深低风险投资者会通过中周期收敛套利来获得超额收益。
中周期收敛套利虽然不能保证每次都盈利，甚至可能出现连续亏损，但毕竟投资期不长，基本可以稳拿价格扭曲收敛的收益，概括起来说，就是B的收益能跑赢A。
如果A是指数或者一篮子股票，则对应的B是一个较好的选择，因为这样的A通常不会明显被高估。如果A是单一投资品种，则需要对A进行很好的分析，如果发现A明显高估，炒作痕迹严重，且成交量小，有坐庄嫌疑，则必须回避对B的投资，以免中计。
