另类投资管理和对冲基金的定义
关于另类投资管理，目前还不存在国际公认的定义。不过，我们可以这么认为：另类投资管理是所有追求独立于市场指数涨跌的绝对利益的资产管理技术的总称。另类投资管理的投资载体通常被称为“对冲基金”。
由于没有正式的对冲基金定义，国际证券委员会（OCV）总结出了这一类基金的五大特性。当然，这五大特性并不适用于所有的对冲基金。
（1）与传统投资基金相反，对冲基金不受多样化投资和资产流动性方面的制约，投资者可以自由认购那些非流动性资产或复杂资产；
（2）对冲基金投资者可以无限制地使用衍生品或卖空技术；
（3）通过服务经纪商的融资渠道，利用杠杆效应；
（4）对冲基金经理可以通过基金的“超额收益收取丰厚佣金（除了约2%的管理年费之外，通常还会收取基金总利润额的20%）；
（5）关于基金份额收购的条件：在资金冻结阶段（通常是23年），基金份额的收购是很有限的，一般都要按照事先约定的资金额和运行期限来进行。
对冲基金（或另类投资基金）的管理策略也有很多种，主要有：
（1）长短期资产管理策略：对属于同一个行业或位于同一个地区的资产实行长期投资管理（买进）和短期投资管理（卖出）；
（2）套利交易：多用于可兑换证券，即购入那些价格被市场低估的可转换债券，同时卖空相应的股票；
（3）“困难（公司）证券”策略：充分利用某一企业的财务困难（破产或财务重组）来获利；
（4）“事件驱动”型策略：充分利用某些企业内部的特殊事件（例如兼并或者收购）来发掘商机；
（5）期货基金策略：通过期权工具的运用，介入多个市场，并以系统化方式来管理基金；
（6）整体宏观策略：利用宏观经济总体走势来获利。运用多赢对冲基金管理技术的动产金融投资共同基金现状所有的欧盟动产金融投资共同基金会都叮以认购对冲基金。然而，当某一只欧盟动产金融投资共同基金投资于对冲基金的份额超过10%时，那么无论是涉及外国投资基金、动产金融投资共同基金ARIA合约型动产金融投资共同基金，还是期货市场共同基金8所有的基金份额或股份都必须在金融市场监管局登记，并被归入动产金融投资共同基金这一类中的“对冲基金中的动产金融投资共同基金”。
如前所述，“对冲基金中的动产金融投资共同基金”是动产金融投资共同基金中的一种，该基金有10%以上的资产被投资于那些采用另类投资管理策略的国际基金或欧洲动产金融投资共同基金中。它始终是一种多赢对冲基金。
此外，“对冲基金中的动产金融投资共同基金”的建立方式可以有以下几种：
（1）对冲基金中的动产金融投资共同基金ARA：该基金特点在于它有一个面向低资金投资者的1万欧元最低投资门槛（当该基金没有资金额限制时），此外，该基金还要求至少每月一次的估价清算、与普通动产金融投资共同基金类似的风险分散规则，以及最大为2的杠杆率（当存在表外资产时）。最后，对冲基金中的动产金融投资共同基金ARA（或ARIA3）也是监管局工作小组的研究重点之一。
（2）零杠杆率的动产金融投资共同基金ARIA：该基金特点在于它有一个面向低资金投资者的12.5万欧元最低投资门槛，此外，该基金还要求至少每月一次的估价清算、与普通动产金融投资共同基金不同的风险分散规则（例如，该基金可以有20%以上的资产被投资于那些法国或外国的对冲基金中）。最后，该基金的杠杄率也为2，和那些普通动产金融投资共同基金的杠杆率几乎相同（当存在表外资产时）。
（3）合约型动产金融投资共同基金：该基金特点在于它有一个面向低资金投资者的25万欧元最低投资门槛，此外该基金还要求至少每李度一次的估价清算。同时，该基金的投资以及管理规则细节都将在相关合约文件中加以规定。
越来越多的参与者在遵守相关立法条约和面对市场需求的基础上，已经有50多家管理机构被批准进行另类投资管理操作。
几年前，欧洲的另类投资市场主要被那些专业管理机构所占据，例如HIDF金融公司，其创始人吉勒·杜夫里戴是欧洲另类投资管理者的先驱之一。事实上，从20世纪80年代起，这位多赢对冲基金管理专家就开始经营那些对冲基金，特别是美国的对冲基金。为此，他在巴黎和纽约都开设了办事处，还拥有自己的数据库。
当然，在欧洲还有其他一些经验丰富的另类投资管理机构，比如奧林匹亚资产管理公司（从事多策略基金管理）、机会管理公司、AD（从事利率和市场波动套利交易的专业机构）、 Bare（兴业集团子公司，要为机构投资者提供另类投资管理策略）、农业信贷资产管理、AXA投资管理、 Allianz另类资产管理、 Dexia资产管理、罗斯柴尔德公司 Natixis多策略资产管理（其管理的泽利斯系列投资产品通过银行系统直接得以销售）、法国巴黎银行资产管理、 Groupama资产管理、UFG投资管理爱德蒙·罗斯柴尔德金融公司（自1969年起就开始多策略基金管理），以及其他一些面向财力雄厚的机构与个人投资者的专业机构（GT金融公司、EramBDL、 Atlas金融公司、 Boussard与 Gavaudan管理公司、 Rivoli基金管理公司等）。
