对冲基金的长短期资产管理
股票的长短期（资产）管理策略早就被那些对冲基金经理所使用，目的在于利用证券价格的看跌来获利。通常，基金经理在市场上借入某一证券，随即将它抛出，并准备在今后以更低价格将这证券收购。由此我们可以推断，基金经理在上述交易中使用的是“卖空”技术，这种技术可以让基金经理在市价看跌的形势下盈利，当然还有另外一个条件：市场上必须有人恳意将证券借给基金经理。这种管理技术的叫法也很容易让人理解：“卖空”指的是一种短期投资行为（即短线投资）。反过来说，传统意义上的证券持有指的是一种长期投资行为（长线投资）。
长短期资产管理方法的目的，在于超越传统投资模式，并提供种新的投资思维。它不仅分析绩优股，也分析所谓的垃圾股，并着眼于市场的稳定性，使得股市参照指数在股价下跌阶段仍能取得超额业绩。
现实中，长短期资产管理囊括了很多不同的投资方法。最常用的投资方法有以下四种。
（1）做多投资策略：基金经理通常会同时使用长期投资策略和短期投资策略，这两种策略至少涉及50%的资产管理。当然，这一过程还可能会运用到杠杆效应。举个最典型的例子，在一个价值100美元的资产组合中，如果30美元用于长期投资，50美元用于短期投资，那么就有80%的资产管理涉及了长短期资产管理策略。这一做法的目的是让那些参照指数在市场稳定的前提下取得超额回报。
（2）看跌投资策略（或者“抛售”）：在这种情况下，基金经理认为市场走势看跌，但是他只选择投资那些市价被高估的股票。着，他借入这些股票并将其抛售，等到股价下跌时再将原先那些股票如数收购回来。对于那些传统基金的投资组合，或者那些认为市场走势将下跌的投资者来说，短期投资策略能够起到很好的避险作用。然而，这一策略具有高风险性，因为短期投资需要承担杠杆，错误判断的后果也可能是天文数字般的亏损数字。因此，短期投资策略需要一项极为严格的风险监控体系。
（3）中性策略：基金经理将其资金平均分配，分别实施短期投资和长期投资，以达到风险抵消的目的。从理论上说，这一策略确实可以大大降低风险，但是仅仅采用分散投资方法的投资组合很难让投资者获利，如何挑选有潜力的证券就成了关键。这一投资策略的目的，在于通过对冲控制市场波动性的同时，通过证券的选择获取绝对收益。
（4）行业角度策略：基金经理根据他所熟悉的行业或部门进行基金管理。
大多数根据长短期资产管理策略运行的基金都试图聚焦其投资领域，以便让其基金经理最终成为某个行业某个地区或者某一类资产方面的权威专家。因此，我们经常会看到不同领域的专业基金经理，这些领域往往会根据市场规模的不同（大型、中型或小型），或者根据证券类型的不同（比如“面额股”，其主题通常为资产、负债或增值；或者“增长股”，其主题通常为营业额增长、盈利或市场份额）而进行细分。
