对冲基金之事件驱动型策略：对于意外事件的利用
投资策略的用处，有时候也在于利用一些意外事件及其带来的市场波动而借机获利。与前面的管理策略相比，这种策略面临的市场风险要大得多。因此，它在提高基金潜在收益的同时也增加了基金运作的波动性。常见的“事件驱动型策略”主要有以下两类：
困难公司
基金经理将资金投入那些重组或破产的企业所发行的证券（所谓的“垃圾证券”），他可以选择股票，当然也可以选择债券。值得我们注意的是，近年来，在传统管理领域也出现了按照上述管理思路来运行的基金，比如高收益债券基金。基金经理通常选择那些传统基金经理不感兴趣的问题企业，并以低价购入这些企业所发行的证券。因为等到这些企业走出困境之后，这些曾经被低估的“垃圾债券”将会被大幅看涨。
在企业兼并收购过程中的套利交易
基金经理购入被兼并（被收购或者被合并）企业的股票，同时将兼并企业的股票抛出。
这一操作如果成功，由于兼并成功后被兼并公司的股价往往会出现大幅上涨，基金经理就可以充分利用杠杆来放大这一事件带来的收益。相反，如果因为经济原因（例如双方无法就某一价格达成协议）、法律原因（例如监管局为了防止垄断而宣布此兼并收购行为无效）或其他方面的原因（例如工会的排斥）造成上述基金操作的失败，那么基金经理的损失将是巨大的。对于兼并套利来说，很重要的一点就是：基金经理如果要利用企业兼并收购之类的突发事件来进行套利交易的话，他们必须要得到官方消息的确认后才能开始投资计划。在官方消息没有公布前，基金经理的任何举动都将被视为非法的内幕交易行为，这一不法行为将会受到立法当局的严厉处治。
这种在企业兼并收购过程中的基金管理策略通常很复杂，因为它涉及金融、税务、法律等很多方面的问题。所以，对冲基金管理机构在制定兼并套利策略的时候，常常会请那些有经验的律师或者法学专家加入它们的工作小组，以使法律风险最小化。
这一类型的管理方法往往风险度最高，它基本上可以分为以下几种策略：
投机策略
商品交易顾问（CTA）
这一基金管理方式通常用于期货行业。基金经理可以选择在金融市场上投资，也可以选择在非金融市场上投资，例如，商品期货市场。
在实施商品交易顾问这一策略时，基金经理通常会使用两种分析技术：
（1）双向分析法：基金经理根据“自下而上”分析法（从微观到宏观，例如对某些证券的基础分析）和“自上而下”分析法（从宏观到微观，例如对宏观经济的分析），自由构建投资组合。通过“自上而下”分析法，基金经理可以给他所管理的基金作个大致定位；而通过“自下而上”分析法他可以大概了解该基金运作的整体风险。
（2）系统法：基金管理程序可以通过数据模型来表达，这些模型通过不同的设置标准选定不同的市场参数最终获得买卖指令。系统法也可以分成两种：趋势跟踪法和随波逐流法。很自然，每位基金经理都可以将上述种种方法加以组合，从而形成能让自身基金利润最大化的投资策略。此外，信息科技的发展，让我们可以通过那些含有几百个参数的复杂模型，以及那些不带任何感情色彩的曲线图，来大体判断目标市场的走势。现实生活中，那些CTA专家主要着眼于外汇、债券以及股指市场的投资。
