全球宏观对冲策略的风控措施
全球宏观对冲策略的对冲基金在风险控制和有效管理方面则主要是运用以下几种策略来有效规避系统性和全球性政经风险。
(1)增加新兴市场等区域性宏观资产配置，在有效规避由于信息的全球化所导致的资金跨国界迅速流动而产生的全球性系统性风险的同时，及时把握地区投资机会，尤其是以东南亚和南美洲等新兴经济体由于经济高速发展所导致的极佳机会。
(2)杠杆运用控制，20世纪80年代末期到90年代中期是全球宏观对冲基金的黄金发展时期，该时期最重要的一大表现是全球宏观对冲策略占比对冲基金的规模一度高达71%,杠杆运用几近疯狂，但其后，在港币阻击战和受阻俄罗斯之后，全球宏观对冲策略由盛而衰进人短暂的衰退期，之后以索罗斯的量子基金为代表的全球宏观对冲基金投资经理人开始反思激进的操作模式，杠杆运用越发谨慎和保守，在投资工具上对风险较大、波动水平较高的期货期权及远期等杠杆型金融衍生工具的运用比例下降。
全球宏观对冲基金的绩效分析
虽然自从港币阻击战和受阻俄罗斯之后，全球宏观对冲策略由盛而衰进入短暂的衰退期，但其出色的收益水平和愈加稳健的风险控制能力再度吸引了广大投资者尤其是机构投资者的极大兴趣，尤其是自2008年美国的次贷危机以来，其优异的系统性风险规避能力更是进一步标志着经历短暂的衰退期后，全球宏观对冲策略再度迎来新的发展。
图6.6展示了经过风险调整后全球宏观对冲基金指数在1994一2004年期间的风险收益情况，从这幅图可以明显地看出在最近的这三年里，全球宏观对冲基金的风险收益投资组合出现了一个向低波动性组合的明显转向，这也是在全球宏观经历过20世纪90年代中期的大起大落之后，寻求可控的较低市场风险下市场稳定回报的一个努力。我们也可以将其看作是全球宏观对冲基金管理公司采用了更多旨在控制波动性的风险管理技术的一大表现。
从图6.7可以看出，全球宏观对冲策略在取得14%的年化收益率的同时，也承受了近12%的市场波动水平，这也是和高风险、高收益的资本市场规律相符的。但需要强调的是，无论是波动水平还是年化收益率，全球宏观对冲策略基金的市场表现都要远远强于JPMGlobalBonds和MSCIWorld的市场表现，这也正是21世纪以来全球宏观对冲策略再度赢得对冲基金经理人接受和认可的基石。
