出货是庄家三部曲(低位吸筹、拉升震仓.高位出货)的最后一部,也是最难和最惊心动魄的一部。这是因为庄家在拉高后一般都处在众日睽睽之下，能否骗得散户跟风就成了决定成败的关键。因此庄家在出货阶段所采用的花招最多。每个不同的庄家、每只不同的股票都会有与众不同的出货方法。把这些各式各样的方法都细述-遍,既没功夫,也没必要。但是,“万变不离其宗"。不管是什么样的出货,最终目的都是把筹码派发出去。只要这一点不变,其采取的方式就必然有共同之处。我们把这个规律找出来,就可以做到“以不变应万变",识破庄家的“阴谋诡计”。
庄家出货方式
由于庄家的不同和股票的不同，庄家的出货方式也各不相同。如果是短庄,所持筹码较少(一般占流通盘的20%以下),又是做波段行情,一般采取快进快出的战术,一次拉高后的放量下跌就差不多出完。这种情况多发生在新股或有突发性利好题材的个股上,股票的走势一般呈倒V字型。如果是长庄,所持的筹码多(占50%)，般很难在顶部顺利出货,多采取分段出货(M头出货)或箱体震荡出货方式。
分段出货一般分三个阶段,第一个阶段先出一部分货，使股价走成一个缓慢下跌走势,第二个阶段再用少量头盘将股价缓:慢推高,摆出第.二次冲顶的架式,但成交最要比上次小得多。上拉到一定高度(一般不到第一次的高点)后就进人第三个阶段，开始第二次出货.使股价再次下跌。这样的出货完成时股价走势大都形成一个M头。下面以沪市的信联股份为例说明遇到这种情况如何操作。
典型战例:倩联股份
信联股份原主营钢材,1999年进行了彻底的资产重组和置换,一方面斥资1.23亿元收购湖北声广网络有限公司99%的股份,通过该公司介入有线电视网络,另一方面将其持有轧钢公司99%股权(总额1.9 亿元)出让给浙江省手工业合作社联合社,从原有的轧钢行业完全退出。这一进一出使联信股份的经背发生了实质性的变化吸引了各路主力包括投资基金的介人。在1999年底的大股东中,仅汉盛基金就持有503万股,占流通股的9.3%。2000年新年过后行情开始，网络股大行其道,庄家也借助这个利好将其作为网络股来炒作。股价从1月初的13元开始缓缓上涨,出现短线机会。春节后该股开市即连拉4个涨停板，2月17日高开在涨停位的24.31元处,但当日大盘形势不妙,抛盘汹涌面出,将股价又砸到跌停位，日振幅达到最高限的20%。高位巨幅震荡后收盘在21元，放出800万的天量，口换手率15%。(见信联股份(600899)2000年大M头走势图)
从当口成交均价23.25元看,大部分买盘都是在涨停价附近成交的,庄家在高位出货已是不争事实,而在涨停位买人者无不被套。此后股价下跌了一个月,到3月16日跌到17元左右。这一个月是庄家出货的第一个阶段。这个阶段的K线图多是阴线,许多还带长上影线,阴线对应的成交量也较大,收盘大都在日均价以下,这是出货的典型走势。3月下旬大盘科技板块借助周边市场行情而小幅回暖,信联股份的主力又将股价拉起。这是分段出货的第二个阶段,也是短线介人的又一次机会。不过这种机会在实战中很难把握.因为在高位收阴放天量、股价深幅回调之后主力肯定已经大部分撒离,再能够涨多高就难预测了。从K线图上看,第二次上涨也放出不小的量, 但在股价接近接近前期高点时成交量已经减少,说明跟风者有明显的恐高心态。在留下两根带长上影线的K线后,股价又开始调头向下,进人第三个阶段。这个出货阶段的特点是成交量比第一阶段小,但下降速度快,因为M头既成,人们已经不像第一阶段那样对走势仍然报有一些信心了。因此更加抛售心切，将股价砸得也更狠。对于在第一个顶点处进货的短线投资者束说,看到股价张到第-一个顶部附近便停止不前,留下并排两根带长上影线的K线,成交量明显萎缩之后就应该冷静地意识到顶部已经出现，因为这样的成交量是无论如何不能冲破前期高点的。因此必须马上割肉撤离,不能冉对走势报有任何幻想。
