编者按:
近日证监会发布了“CDR管理办法征求意见稿”,这或将为近期的资本市场指明道路和方向;此外中美双方就“经贸”问题于近两日进行磋商谈判,目前就部分问题已经达成一致意见,A股资本市场会迎来大涨吗?就这两个问题,今晚牛哥详细为大家进行详细的分析与说明,希望对大家的投资有所帮助;喜欢牛哥文章的股友们,记得点赞,评论,收藏和转发哦,我会第一时间回复大家,另外请大家多关注我的“微头条”动态,每日都有三只精选的个股免费推送给大家,盘中还有可操作的好股赠送,有针对市场热点和大盘的点评与分析,希望大家多多关注牛哥的文章和微头条内容,多谢大家,最后祝大家2018年在股市里面,财源滚滚,获利翻倍。
CDR管理办法征求意见稿出炉 这些独角兽概念知道吗?(附股)
首先,我得为大家解释一下,什么叫“CDR”?很多股民朋友或许对这个专有名词或许不太了解,下面给大家简单解释一下。
CDR的含义:中国存托凭证(ChineseDepositoryReceipt,CDR)是指在境外(包括中国香港)上市公司将部分已发行上市的股票托管在当地保管银行,由中国境内的存托银行发行、在境内A股市场上市、以人民币交易结算、供国内投资者买卖的投资凭证,从而实现股票的异地买卖。
CDR也叫做“存托式凭证,DR=depository receipts=存托凭证=存放的票据。假如是中国(China)发行的,就叫CDR;假如是美国(America)发行的,就叫ADR。
存托凭证(DepositoryReceipts,简称DR〕,又称存券收据或存股证,是指在一国证券市场流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。存托凭证一般代表公司股票,但有时也代表债券。1927年,J.P.摩根公司(J.P. Morgan & Company)为了方便美国人投资英国的股票发明了存托凭证。
以股票为例,存托凭证是这样产生的:某国的一家公司为使其股票在外国流通,就将一定数额的股票,委托某一中间机构(通常为一银行,称为保管银行或受托银行)保管,由保管银行通知外国的存托银行在当地发行代表该股份的存托凭证,之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。从投资人的角度来说,存托凭证是由存托银行所发行的几种可转让股票凭证,证明一定数额的某外国公司股票已寄存在该银行在外国的保管机构,而凭证的持有人实际上是寄存股票的所有人,其所有的权力与原股票持有人相同。存托凭证一般代表公司股票,但有时也代表债券。 存托凭证的当事人,在本地有证券发行公司、保管机构,在国外有存托银行、证券承销商及投资人。按其发行或交易地点之不同,存托凭证被冠以不同的名称,如美国存托凭证(AmericanDepositoryReceipt,ADR)、欧洲存托凭证(EuropeanDepositoryReceipt,EDR)、全球存托凭证(GlobalDepositoryReceipts,GDR)、中国存托凭证(ChineseDepositoryReceipt,CDR)等。
举例说明:CDR的具体产生,我以在美股上市的网易公司举例:
1、网易拿出一亿股公司股票(美股上市的),寄存在工商银行北美分部;
2、之后,工商银行北美分部可以根据这1亿股网易股票,制作成对应一亿股存托凭证,向外发行;
3、接着,工商银行中国分部,可以对这一亿股存托凭证向中国大陆发行,我们可以用人民币结算,而不需要换美元;
4、你通过购买这网易这一亿股存托凭证,可以拥有网易的股票,可以拥有包括网易的分红在内的各种股东权利;
5、最后,股东的投票权利,是全部寄存在工商银行的,即存托凭证的购买方没有投票权。
接下来,我给大家简单讲一下本次”CDR管理办法征求稿的主要内容,可能存在的利好是什么?给大家详细进行解读和分析。
征求意见稿
5月4日,证监会发言人常德鹏表示,证监会将就存托凭证公开发行管理办法征求意见。
据悉,该《管理办法》共八章61条,且涉及试点企业的选择标准,与此前国务院办公厅披露的《关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点的若干意见》中没有改变。
此前,关于试点企业的选择方面,监管层曾作出了试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业等要求。
其中,已在境外上市的大型红筹企业,市值不低于2000亿元人民币;尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。
《CDR办法》主要包括了下述六方面内容:
第一,明确了法律适用和基本监管原则。
第二,对CDR的发行上市交易作出制度安排,规定了发行的基本条件和程序,对发行CDR再融资作出原则性规定。
第三,明确了CDR的信息披露要求,规定发行人是信息披露责任主体。
第四,建立了CDR存托管制度,明确了存托人的资质要求等。
第五,明确了投资者保护的相关要求,规定了投资者同等保护原则以及投资者特别保护原则,以及CDR暂停、终止、退市的保护制度等。
第六,强化了监管执法,明确了相关主体的法律责任
CDR发行交易办法为沪伦通预留制度空间
证监会新闻发言人常德鹏4日表示,按照政策安排,正在推进的沪伦通机制,也拟采取存托凭证互挂的方式实现两地市场的互联互通。
因此,《CDR办法》定位于以部门规章形式对CDR的基本制度进行统一规范,但除明确了境内资本市场服务红筹企业发行CDR的要求外,也为下一步的沪伦通机制预留了制度空间,做好了准备。
此前4月30日我们看到港交所发布IPO新规:允许双重结构公司申请 4月30日生效。
4月24日,港交所正式公布了《新兴及创新产业公司上市制度》的咨询总结。这意味着香港市场讨论4年之久的上市制度改革,尘埃落定。
咨询总结主要针对三类公司,包括未盈利生物科技公司、同股不同权股权架构公司,以及将香港作为第二上市地的公司。
针对未盈利的生物科技公司,港交所规定,在IPO时必须拥有一名资深投资者和提供相当数额投资的要求,设立参考标准,但不会设立明确的身份定义和金额门槛。
接受同股不同权股权架构公司赴港上市是此次修订最大的变化。同股不同权制度指的是,允许同一份额股份拥有不同的投票权,这种制度主要是为了确保公司创始人在融资过程中,不丧失对公司的控制权。
港交所要求,此类公司赴港上市时,最低预期市值要达到400亿港元;如果市值少于400亿港元,则需要在最近一个财政年度,收入不低于10亿港元。同时,港交所针对这类公司提出,建议不同投票权只可以给予上市公司在上市时或者上市后的董事,且不同投票权股份的投票权不得超过普通投票权的10倍。
而此次证监会发布《CDR征求意见稿》很明显是针对香港交易所在4月30日发布的相关规定,未来我们也要吸纳更多的优质企业登陆中国资本市场。
最后,我们针对这个征求意见稿当中的细节,我们给大家展开一个详细的分析和研究,我们为大家挖掘一下目前符合条件的企业,以便于对大家的投资有所帮助。
第一类:已经境外上市的红筹股,市值要求:不低于2000亿元人民币;行业要求:符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业等要求;符合条件的企业有那些呢?
红筹股(Red Chip)是指在中国境外注册、在香港上市的带有中国大陆概念的股票。“带有中国大陆概念”主要指中资控股和主要业务在中国大陆。
(1)在美股上市场的中概股名单:
中概股
目前符合市值要求的有:阿里巴巴,中国移动,百度,京东四家;网易,微博,携程目前市值未达到2000亿的hi标准,但未来等也有希望回归A股或发布CDR。
(2)在香港上市的红筹股名单:
目前在香港上市,实在在2000亿市值以上的,腾讯控股目前是满足条件的;这个2000亿市值人民币确实是一个非常高的标准。
(2)尚未在境外上市的创新企业(包括红筹企业和境内注册企业),市值要求:最近一年营业收入不低于30亿元人民币且估值不低于200亿元人民币,或者营业收入快速增长,拥有自主研发、国际领先技术,同行业竞争中处于相对优势地位。行业要求:符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高,属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造、生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业,且达到相当规模的创新企业等要求。
第一类投资机会:符合条件的未上市的独角兽企业:
独角兽
2017中国独角兽企业榜单
图一
图二
中关村的独角企业名单:
未来涉及相关独角兽概念股的个股,必然会得到资本市场高度关注;目前“蚂蚁金服,小米,宁德时代”等已经发行IPO申请,宁德时代已经过去,蚂蚁金服和小米有可能登陆港股,当然它们也是有机会发CDR产品的。
第二类投资机会,A股当中相关主题概念股投资机会。
(1)互联网:东方财富,麦达数字,恺英网络,巨人网络,三六五网,顺网科技,新华网,中青宝,三七互娱,游族网络,吉比特,智度投资;重点关注:巡游科技,视觉中国,掌阅科技,三六零(停牌),上海钢炼,盛天网络,南极电商,电魂网络,科达股份,平治信息等。
(2)大数据:东方嘉盛,用友网络,卫士通,科大讯飞,浪潮信息,启明星辰,东方网力,宝信软件,浪潮软件,新大陆,华胜天成,东土科技等个股。
(3)人工智能:科大讯飞,中科曙光,浪潮信息,紫光股份,振芯科技,中科信息,汇顶科技,汉王科技,科大智能等。
(4)云计算:用友网络,浪潮信息,中科曙光,宝信软件,浪潮软件等。
(5)国产软件与软件服务:用友网络,浪潮信息,超图软件,宝信软件,中国软件,浪潮软件等个股。
(6)集成电路:紫光国芯,长川科技,韦尔股份,富瀚微,景嘉微,上海新阳,江丰电子,台基股份,北方华创,北斗星通,北京君证,振芯科技,上海贝岭,汇顶科技,欧比特,长电科技等。
(7)高端装备制造:昊志机电,安达维尔,华东数控,航发动控,贵航股份,北方导航,航发科技,北斗星通,中直股份,中航沈飞,中国卫星,机器人,华中数控等。