1994年是我生命中最背运的1年。那时的处境是如此困难，以至于我几乎崩溃。尽管我没有生病，但我总是每3分钟就冲向卫生间。先说一下背景，除了路易斯.培根之外，我是摩尔资本管理公司中最早用自己的资金进行交易的交易员之一。当时是1993年，以下是我们的谈话:
培根:“你为什么希望进行交易?”
波特:“你是比我优秀很多的交易员，但是我认为你应该分配一点资金给我。如果你不给我，我只是仅仅记得那些你没有做的但有用的交易，而完全忘记那些我认为没有用的交易。我强烈感觉到，我应该可以交易一个你可以密切跟踪的账户。”
培根:“说的对，有道理。”
我记得1993年债券市场处于熊市，而我认为市场反应完全过度了，所以.我试着尽力保持空头，但是没什么功效。问题在于我处于渴望成功的巨大压力之下，而我又刚刚说服路易斯分配资金给我。于是我也随波入市，跟上了市场趋势，交易债券多头，我买进的是英国和意大利债券。结果是,第一年结束时我的形势特别好，利用路易斯分配给我的资金赚了50%。
培根:“这太让人神魂颠倒了。我觉得应该把你的头寸增加2倍。”
波特:“市场价格在该水平上似乎过高。”
培根:“你不再是在世界银行工作。你不是根据理论基准来进行交易。如果你的资本变成原来的3倍，那么头寸也应该变成原来的3倍。”
这样，头寸被有效地扩大为3倍。结果1994年，全球债券市场崩溃了,而我所在的市场是遭受损失最严重的。我的新资本的价值下降了15%，因为广大了3倍，也就是相当于我最初的资本价值下降了45%。路易斯非常焦虑不安，而我就像一头被车灯照到的鹿——愣住了。
培根:“这完全让人不可接受。”
波特:“我意识到了，因此我把所有的仓位都平了，但是我希望重新开始进行交易。”
培根:“好的，但是你再也不能像从前那样缺乏自我约束力了。”
此时，我观察周围被市场击倒的人,开始观察出现的所有的异常现象，然后进行相对价值的交易，因为我对进行定向交易已经不再有任何信心。到了9月份，事实上，从全年来看我的资本价值已经上升了，然而我打算辞职。
波特:“我不想留在这里，但是我很高兴地说我没有损失您任何钱。”培根:“你说要辞职是什么意思?这是个惊人的业绩。1994年存在两种人，一种是损失了许多钱而停止交易的人，另一种是亏了很多钱而希望尽力赚回来但是却亏损更多的人。在这种糟糕的行情里，我没有听说过任何人能像你干的这样出色。”
波特：“我非常受宠若惊，谢谢，但是.....”
培根：“继续留下来。”
因此，我继续留下来，但是这是我生命中最糟糕的一年。我在世界银行工作了10年之后，变动了工作和国家，除了令人沮丧的交易之外，我还经历了生命中除死亡和离婚以外所有其他的所谓的悲伤处境。然而，我很高兴我挺过来了，因为这是我所经历过的最重要的经历。这种结论很让人惊叹咋舌——我生命中最糟糕的经历，却变成了我交易生涯中最好的经历。每次一想到该经历，我就不会再粗心大意。
我从该经历中吸取的主要经验是，事情总能变得比你所想象得更糟糕。你永远不能说某事不可能发生，因为未来任何事情都可能发生。考虑到这些，你总是需要有适时止损的自律性。
