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雷亚对牛市、熊市的定义

2017-11-20 08:46:54  来源:道氏理论  本篇文章有919字,看完大约需要3分钟的时间

雷亚对牛市、熊市的定义

时间:2017-11-20 08:46:54  来源:道氏理论

在道氏思想的引领下,雷亚将各自运行的三个时期直接定义在牛市、熊市中。

雷亚对牛市、熊市的定义

他首先根据道氏的文章推导了“定理三”:

熊市是基本运动向下的走势,期间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素,唯有股价反映出可能出现的最糟糕情况后,这种走势才会结束。

熊市会历经三个主要的阶段:

第一阶段,市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格;

第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退;

第三阶段是来自于健康股票的失望性卖压,不论它们的价值如何,许多人急于求现至少会卖掉一部分的好股票。

这项定理有两个层面需要理清。“重要的反弹”(次级修正走势)是熊市的特色,但不论是“工业指数”或“运输指数”,都绝对不会穿越牛市中每一轮的顶部,两个指数也不会同时穿越前一个中期走势的高点。“不利的经济因素”几乎毫无例外是指政府不负责任行为的结果:干预性的立法、非常苛刻的税务与贸易政策、不负责任的货币与财政政策以及重要战争。

同时,他根据道氏的上述理论,总结出了道氏理论的“定理四”:

牛市是一种市场整体性的上涨走势,其中夹杂次级的折返走势,平均的持续期间长于两年。在此期间,由于经济情况好转与投机活动旺盛,所以投资性与投机性的需求增加,并因此而抬高股价。

牛市也有三个阶段:

第一阶段,人们对于未来的景气恢复信心;

第二阶段,股价时于已知的公司盈余改善产生反应;

第三阶段,投机热潮转为炽热使股价明显膨胀,这个阶段的股价上涨是基于期待与希望。


来源:道氏理论 编辑:零点财经

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