但斌：恐惧时候可贪婪
2月最后一个交易日，两市股指大幅低开，午后三大股指跌幅均超2％，沪指逼近3500点，创业板指逼近2900点。两市板块多数走低，金融、周期股大幅下挫，环保板块逆势上扬。不过，《投资快报》记者注意到，阳光电源、金龙鱼、顺丰控股等多只近期遭遇下杀的绩优股，在收盘时刻均出现万手以上大额买单，股价如旱地拔葱般直线上涨几个点。
消息面上，证监会新闻发言人高莉2月26日表示，注册制采取试点先行的原则，目前科创板、创业板已经分步实行了注册制，证监会将在试点基础上进一步评估，待评估后将在全市场稳妥推进注册制。关于后市，不少市场分析人士指出，对核心资产来说，这正好是一个洗尽铅华的机会，对真正具有国际竞争力、成长天花板高、护城河深的核心资产来说，在经济复苏和景气度扩散的背景下，未来是能扛得住估值调整的。东方港湾董事长但斌表示，“贪婪时候恐惧，恐惧时候贪婪”，逆向投资。
牛年以来创业板指大幅下挫16％
2月26日，沪指跌2.12％报3509.08点，深成指跌2.17％报14507.45点，创业板指跌2.12％报2914.11点。统计显示，上证指数在牛年以来7个交易日从最高的3731.69跌至26日收盘的3509.08，跌超220点，跌幅近6％。创业板指则从2月18日的3476高点跌至如今的2914.11，跌幅超16％。
茅台暴跌近20％，“女人茅台”爱美客跌超30％，通策医疗下跌31.6％，宁德时代、中国中免、爱尔眼科等均跌超20％，海天味业、迈瑞医疗跌超15％。数据显示，牛年以来截至2月25日，4474只主动权益基金净值平均跌超6％，其中多个顶流基金经理旗下产品跌超10％。股民新段子也来了：躲得了初一，躲不过十五！
不过，2月26日东方港湾董事长但斌表示，“贪婪时候恐惧，恐惧时候贪婪”，逆向投资！他称：从业29年，我们几乎每过一段时间都会遇到这样的时刻，这是对人性的考验！我曾经说过：“投资是对人性优劣的奖惩！”投资最难的就是克服人性的弱点，你哪里有弱点，它就在那里等着你、攻击你！一般的投资还算了，对基金基金经理还要强调回撤的保护，对私募基金还有预警线和清盘线的紧箍咒，专业投资其实更难！
真正的核心资产经得住估值调整
近期，美股三大股指全线大跌，其中道指跌超550点，跌幅为1.75％，标普500指数跌2.45％，纳指跌超470点，重挫3.52％，创四个月来最大单日跌幅。前海开源基金联席董事长王宏远2月26日再次发声：要警惕美股牛市终结对中国资产的外溢效应，投资者要量力而行。
与此同时，红塔证券研究所所长、首席经济学家李奇霖发文表示，真正的核心资产经得住估值调整。李奇霖称，基本面的确定性是2021年投资唯一重要的事。这里面有几条主线是值得关注的：1、2021年是全球经济确定的补库存周期，补库存周期有利于上游，尤其是供给被压制的商品，需求稍有好转，价格就能出现较大的上涨。2、财政刺激叠加全球范围的房地产复苏，工业和制造业的产能缺口多要靠国内填补。3、随着疫情对经济的影响逐级减弱，部分行业盈利被疫情打压得很惨，疫情结束后，在低基数背景下，业绩增速会迅猛反弹，比如文旅、交运、线下消费服务等。4、此前抱团股有些基本面优异，但因流动性原因被错杀的标的，可以找找估值不高、细分赛道里的龙头。5、对核心资产来说，这正好是一个洗尽铅华的机会，对真正具有国际竞争力、成长天花板高、护城河深的核心资产来说，在经济复苏和景气度扩散的背景下，未来是能扛得住估值调整的。
