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市盈率有何意义?投资者怎样用市盈率法评估企业价值?

2019-03-29 17:23:03  来源:创业板炒股知识  本篇文章有2319字,看完大约需要8分钟的时间

市盈率有何意义?投资者怎样用市盈率法评估企业价值?

时间:2019-03-29 17:23:03  来源:创业板炒股知识

市盈率是一个反映市场对公司收益预期的相对指标,使用市盈率指标要从两个相对角度出发:一是该公司的预期市盈率和历史市盈率的相对变化;二是该公司市盈率和行业平均市盈率相比。

如果某公司市盈率高于之前年度市盈率或行业平均市盈率,说明市场预计该公司未来收益会上升;反之,如果市盈率低于行业平均水平,则表示与同业相比,市场预计该公司未来盈利会下降。所以,市盈率高低要相对地看待,并非高市盈率不好,低市盈率就好。如果预计某公司未来盈利会上升,而其股票市盈率低于行业平均水平,则未来股票价格有机会上升。

市盈率有何意义?投资者怎样用<a href='/cybcg/173484.html'>市盈率法</a>评估企业价值?

在投资时,我们经常会去阅读一些报告,在这些报告中最常见到的就是市盈率。市盈率是判断股价是过高还是过低时使用最广泛的一个指标。市盈率是股票市价对公司每股收益的比率,即P/E值,但要注意,为了更准确地反映股票价格未来的趋势,在计算时应使用预期收益。市盈率可以被看做投资者收回最初买入股票时投入资本所用的年数,所以P/E值越低,公司越有投资价值。

虽然市盈率是最常用的分析指标,但也是最常被误用的分析指标。市盈率的有效性条件在实际操作中是很难满足的,例如计算市盈率时用到的每股收益是未来一年公司将实现的每股收益,它很容易被人为地扩大或降低。

为了正确地利用市盈率来降低我们的买价风险,我们必须遵循以下三个原则:

一、不能过于相信专家的预测

人们之所以愿意以很高的价格、很高的市盈率来买入公司股票,是因为他们预测公司收益在未来长期内会继续以很高的速度增长,而他们所相信的预测又大都来自所谓的专家。可是,大量事实表明,专家的预测常常是相当不准确的。

因为许多专家都是根据过去几年的每股盈余进行平均,借以推断未来盈余,然后来计算和比较这家公司股票市盈率过高还是过低,并不是严格依据市盈率的计算方法。另外,也有公司以巨额资金收买专家,发布虚假信息。因此,我们在利用市盈率进行价格评估时,不能过于相信专家的收益预测,不然就容易上当受骗。

二、关注市盈率相对较低的板块

股市盈率的分布基本上呈正态分布,所以,一般存在市盈率相对较低的板块。在我国,市盈率在15以下就可认为是较低的。由于市盈率低的板块往往拥有可观的上升空间,所以利用市盈率进行估值时需要关注市盈率相对较低的板块。比如,中国股市中有色金属冶炼、汽车整车、普通机械、钢铁四个板块的市盈率相对较低,而在2009年时,这几个板块大都一路领先。

三、摒弃市盈率特别高的股票

麦哲伦基金经纪人彼得·林奇曾告诫广大投资者: "对于市盈率你可以什么都记不住,但你一定要记住,千万不要买入市盈率特别高的股票。如果你没有买入这种股票,你就可以让自己避免大量的痛苦和金钱的损失。正如特别重的马鞍是赛马速度的障碍一样,特别高的市盈率也会成为股价上涨的障碍,这种情况很少出现例外。”

市盈率可以被看做是投资者收回最初买入股票时投入资本所用的年数。如果一家公司的市盈率非常高,那么它的收益必须以令人难以置信的速度增长才能表明其股价是合理的,否则投资者要收回投资所用的年数可能要比投资者的寿命还要长,或者该股票的价格下跌,从而使市盈率降到正常水平。

遵循以上三个原则,我们可以合理规避市盈率估值中可能出现的误区,从而准确评估一只股票的真实价值,有效降低估值中的风险。

关键字: 板块个股市盈率过高板块
来源:创业板炒股知识 编辑:零点财经

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