广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告
广告

您的位置: 零点财经>炒股知识>创业板炒股知识> 投资者如何用现金流量法评估企业价值?

投资者如何用现金流量法评估企业价值?

2019-03-29 17:20:11  来源:创业板炒股知识  本篇文章有1290字,看完大约需要4分钟的时间

投资者如何用现金流量法评估企业价值?

时间:2019-03-29 17:20:11  来源:创业板炒股知识

现金流量是一个被全球投资界广泛认同的重要的投资分析工具。估值的现金流量法是把公司未来的现金流折现为现值,这个现值可以作为企业的内在价值。投资者通过比较内在价值和市场价值,看是否有足够的安全空间来决定是否购买。

用现金流量贴现法估计企业的内在价值实际上需要经过五个步骤,但是这个方法需要量化风险,操作性不强。另外,要完全准确地计算企业的现值是不可能的,所以,投资者可以简化该方法,只需按照以下三个步骤行事。

(1)评估未来的现金流。

投资者如何用现金流量法评估企业价值?

未来的现金流=公司净利润+折旧费用+摊销费用+其他现金费用

(2)选择贴现率:

贴现率有很多,但通常采用无风险利率,即同期国债的利率。

(3)计算现金流的现值:

采用复利现值法把未来现金流折算成现值,这个步骤告诉我们未来现金流在今天值多少钱。现值再除以公司已发行的股票数量,便可得出每股的内在价值。如果该价值高于市价且投资者认为有足够的安全空间,可以考虑买入;反之,应予以预售。

现金流量估值法看似容易计算,但实际操作却困难重重。其中最大的困难便在于预测公司的未来现金流。

评估创业板股票未来的现金流是非常困难的,因为股票不像债券一样有稳定的现金流入,它必须取决于公司未来的业务情况,而创业板上市公司大都是“两高六新”的行业,研发成本、未来的利润和持续多年的项目还需要的运营现金流等都是不明朗因素,要精确评估现金流显然是一个很大的挑战。

所以,即使是股神巴菲特也不得不感叹:“价值评估,既是科学,又是艺术。”为了能够可靠地预计企业未来可以产生的现金流量,被评测的公司需要具备两个条件:优秀的企业和能力圈。优秀的企业能够保证现金流量的稳定和增加,能力圈是说要做自己能理解的企业。

巴菲特眼中的优秀企业是具备以下三个条件的:它是顾客需要的;被顾客认为找不到替代品;不受价格的限制。创业板中的企业一般都符合此条件,但是对于普通投资者来说,由于创业板中的企业从事的业务具有创新性和技术性,理解它们的业务将是一大挑战,所以投资者要尽可能地选自己对其有一定了解的企业。

另外,在现金流贴现法下,假设一般都来源于对投资基本面要素以及未来发展趋势的判断,很少与该项投资的市场价格相关联。因此,现金流贴现法可以告诉我们在既定的基本面假设下投资的内在价值是多少,却无法解决在市场价格已经偏离投资内在价值的情况下目标投资的合理价格应该为多少。

阅读了该文章的用户还阅读了

热门关键词

相关阅读

为您推荐

移动平均线
股票知识
MACD
老丁说股
热点题材
KDJ指标
读懂上市公司
成交量
股票技术指标
股票大盘
分时图
股市名家
概念股
缠中说禅
强势股
波段操作
股票盘口
短线炒股
股票趋势
涨停板
股票投资
长线炒股
股票问答
股票术语
财务分析
炒股软件
上证早知道
经济学术语
期货
股票黑马
股票震荡市场
理财
炒股知识
散户炒股
外汇
炒股战术
港股
基金
黄金




































































































































































































































































































































































































































































































































































































































相关栏目推荐

栏目导航

友情链接

网站首页
老丁说股
李大霄
严为民
股票问答
股票术语
视频教学
网站地图

copyright 2016-2019 零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1 免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086

零点财经保留所有权 鲁ICP备16025527号-1

免责声明:网站部分内容转载至网络,如有侵权请告知删除

联系QQ:253161086