世界二板市场的发展可分为两个阶段： 20世纪70年代到90年代中期为第一阶段； 20世纪90年代中期至今为第二阶段。1971年，世界上第一个二板市场-纳斯达克诞生了。1975年，纳斯达克建立了新的上市标准，把在纳斯达克柜台交易的挂牌的证券与其他证券区分开来。
1982年，纳斯达克形成了全国性的市场，并开始发布实时交易行情。但是，在90年代初以前，纳斯达克的运作并不十分理想， 1991年，其成交额才达到纽约股票交易所的1/3,纳斯达克市场真正得到迅速发展是在20世纪90年代中期以后的第二阶段。
20世纪90年代中期以后，知识经济的兴起促使大量新生高新技术企业成长起来，随之而来的是风险资本产业迅速发展，美国纳斯达克市场在这种时代背景下迅速发展起来。见此情形，全球证券市场掀起了设立二板的热潮。中国香港创业板市场(GEM, 1999)、中国台湾柜台交易所(OTC,1994)、伦敦证券交易所(AIM, 1995)、德国新市场(NM, 1996)、法国新市场(LNA, 1996)等都是在这个时期建立的。
在我国，创业板走过了12年的风雨历程。1997年，全球新经济在资本市场的支持下迅猛发展，在这一大背景下，我国第一次有了“借鉴海外经验引入创业板”的呼吁声。1998年12月，国家计委向国务院提出“尽快研究设立创业板股票市场问题”。
1999年8月20日，中共中央、国务院指出应该适时在上海、深圳证券交易所专门设立高新技术企业板块。2000年，深交所停止在主板市场发行新股，投身于创业板市场的筹建工作，催生了中国有史以来第一次全国性的创投热潮。
但从2000年下半年开始，高科技企业的股票大都出现单边下跌行情。这样的现实使得国内一些人士认为中国设立创业板的条件尚未成熟，而且风险极大。在对创业板风险的疑虑中，中国创业板热开始降温。
2001年，朱锵基总理表示，内地要吸取香港地区与世界其他市场的经验，把主板市场整顿好后，才能推出创业板。至此，创业板的温度达到了最低点。然而，深交所并没有泄气，而是积极探索创业板的复出之路。2002年11月28日，它在给中国证监会《关于当前推进创业板市场建设的思考与建议》中建议采取分步实施方式推进创业板市场建设，以中小板作为创业板的过渡。
2004年5月17日，中国证监会正式批复深交所设立中小企业板市场。在此后3年多的时间里，中小板发展势头极其良好，成为我国多层次资本市场体系的重要组成部分。2007年8月，国务院批准了《创业板发行上市管理办法(草案)》，尘封了近7年的创业板市场终于又浮出了水面。2008年2月，创业板主要规则和制度设计基本完成。
2008年3月，证监会对外公布了，创业板上市管理办法的征求意见稿。2009年3月， 《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》出台， 自5月1日起实施。5月8日，深交所发行了《深圳证券交易所创业板股票上市规则(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。6月5日，深交所发布了《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，并于7月1日起施行。
无论是在外国还是在中国，创业板都经历了颇为曲折的发展历程。目前，金融危机给中国制造了就业这个大难题。从某种意义上讲，解决就业问题主要是靠为数众多的中小企业。可以说，中国创业板一路走来，终于迎来了其水到渠成的时刻。
