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财务比率分析法有什么缺陷?

2019-05-11 19:04:54  来源:运用财务分析选股  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

财务比率分析法有什么缺陷?

时间:2019-05-11 19:04:54  来源:运用财务分析选股

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通过财务比率分析法,我们基本上可以掌握公司的经营状况和业绩,从而对公司股票的内在价值作出比较客观的判断。由于该方法简明扼要,通俗易懂,在实际中应用得非常广泛。

但是,比率分析法也存在着一些缺陷,主要表现在:

(1)每个企业都有其自身的特点,各种比率之间的可比性不大。例如,不同企业可能采用不同的会计处理方法,比如存货计价、折旧提取方法以及费用处理的不同等,使得企业之间各种比率不具有可比性。此外,企业所属行业不同,以及季节性影响等,也使得许多比率不可比。不同的行业有不同的特点,没有统一的比率标准来衡量。比如,不同行业的上市公司,它们的生产周期存在着差异,应收账款周转率、存货周转率都有差别。房地产企业生产周期长,存货周转率一般较低,而商业企业的生产周期短,存货周转率一般较高。因此,在具体分析时应根据客观情况,针对公司所处的行业,考虑它在同行业中的水平和地位等特点。这就需要将财务比率与同行业其他公司的相应比率作比较,以便对该公司的财务状况和运行情况有更深入的透视。

(2)有些比率经过人为的加工,存在着虚假成分。例如,在测算流动性比率和负债比率时,企业有时可以在结账前把短期借款还掉,结账后再借入,造成负债较低、流动性较高的假象,从而蒙骗报表的使用者。

财务比率分析法有什么缺陷?

另外,有些比率如果孤立地使用,容易使人产生误解,如总资产周转率,一般认为这一比率提高是一个好的迹象,表示企业资产有较大的流动能力,但是,如果周转率不是由于扩大销售,而是由于资产的减少而提高的话,可就不是什么好现象了。

(3)比率分析使用的各种数据,一般都没有按物价变动情况加以调整,因此在持续通货膨胀条件下,测算出来的各种比率,会给使用者造成错觉。

由此可见,在实际分析时不能机械地只看比率大小就武断地得出结论,而要根据具体情况进行综合分析。

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