操盘手实战法则：面对不可测风险
风险是指可能发生的危险。在证券市场中又可分为系统性风险和非系统性风险，前者是指市场中内生性，有联系可预知和预防的风险，而后者则是市场外生性，无逻辑，不可预测和预防的风险。
就风险的强弱大小而言。能预知的风险则必定弱，必定小，有充裕的时间来预防：而强大突至的则往往是那些不可测、不可预知的风险，防不胜防。在证券市场中，我们完全可以通过对政策基本面公开的信息收集，对市场运行的技术指标的分析大致得出潜在风险的级别和强度：如政策面偏空，市场又长期处于升势并已到了一个相对高位，系统性风险自然就要大些。但是，我们对战争、地震等这些由天灾人祸所引发的非系统性风险却是不可预防的，无法从时间上提前做出防范的准备。
非系统性风险大致有如下几个特征：
（一）无法预知。因为非系统性风险是外生性的，系统内的市场参与各方就没有条件来由内向外地提前探知可能发生的危险。就像住在某一小区内的投资者一样，他无法知道小区周围交通要道上的拥堵情况一样，他无法预知在下一个时点、在那些主干道上会有什么样的交通事故发生。
（二）无法归类，就像无法将战争风险与自然灾害风险归为一类一样，非系统性风险都是杂乱无章，无法做分类比较的。
（三）少有甚至没有联系，市场外的非系统性风险事件与市场内的趋势无必然的联系，就算是在非系统性风险事件之间也无法找到其内生性的、必然的联系。如属于人祸的战争与属于天灾的地震，这两者之间就没有必然的联系。
（四）无法梳理出条理，非系统性风险都是随机发生的，既无法从因果关系方面来找出其然与未然的逻辑，也无法用常最与变量之间的函数关系来定义及刻画其将来出现时可能经过的轨迹。
就算非系统性风险有着上述“来无影”的特征，但是，具有一定风险意识的投资者也并不是在其面前就必然显得束手无策的了，完全可以用“战略上蔑视、战术上重视"的方法来应因之。
第一。战略上蔑视。非系统性风险虽然险不可测，但也得具体情况、具体分析，不可大而化之地将其神化。
非系统性风险来临时，也得看当时的证券市场是处在一个怎样的位置。如果市场已久经跌势，本身已处在一个较低的位置，即使该非系统性风险事件来待再突然，其自身强度对市场造成危害的冲击力度势必也要打点折扣。如果市场本身已处在高位，本已弱不禁风。不要说是强度足够大的意外不测事件了，就是小小的一点内生性的基本面消息，也足够造成指数从高位猛跌下来的强有力的撼动。这一道理就像是体弱多病的人越容易看到鬼一样。
第二。战术上重视。最为紧要的是，得树立和增强风险和忧患意识。常恩风险之祸，就能避免危险之劫难。
在下单进行一笔买卖操作时，首先得想一想自己的退路在哪里，问一问系统性风险大不大、会不会同非系统性风险一起并发，看一看自己的停损点设定在什么位置合适，一旦遇险，也好紧急避让，大不了仅仅付出微弱的代价损失就是了。
人们常说：在股市中就怕遭遇“黑色星期一”，经历过双体日的感情酝酿，一旦還遇到风险，市场会将所有单个参与者久己郁积的，对风险的恐惧集中释放出来，其能量是巨大的，摧毁力也是惊人的，甚至还连续般地引发了波及面甚广、持续时间日久的、全球性的经济危机。
但是我们在细细探究“黑色星期一”的成因时，就不难得出足以否定其为非系统性风险的依据与结论。例如，爆发于1929年的经济危机，表象是在纽约股市当年所遭遇的经济危机，然而，实质上却是商晶经济生严资料和生产力之间的循环与平衡却发生了“内分泌失调”，表现形式不难从当时美国的农牧业者将白花花的牛奶成桶成吨地倒在密西西比河中找到。所以，当看到股市作为晴雨表的经济背景在出現如此“不和谐”的表征时，就得小心了，那时，不管是系统性还是非系统性的负性因素与事件，对证券市场而言，都必然成为“风险"。聪明的投资者是决不会在那时去大刀阔斧地买卖操作股票的，所谓的“君子不立于危墙之下”。大体也就是说的这个理。
