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正成交量指数和负成交量指数

2017-10-21 21:30:09  来源:成交量分析  本篇文章有1117字,看完大约需要4分钟的时间

正成交量指数和负成交量指数

时间:2017-10-21 21:30:09  来源:成交量分析

在广度统计数据领域的另一个创新是将广度统计数据和市场数据相结合。1936年,保罗·戴萨特开始使用正成交量指数(PVI)和负成交量指数(NVI)。PVI是给定交易日上涨股票的数量减去下跌股票数量的滚动累积值,只有在成交量大于前一个交易日时才计入,否则PVI就不变。相反,NVI是成交量小于前一个交易日时的某个交易日上涨股票的数量减去下跌股票数量的滚动累积值,否则NVI就保持不变。

PVI=滚动累积值(上涨股票数量-下跌股票数量),成交量上涨时NVI=滚动累积值(上涨股票数量-下跌股票数量),成交量下跌时按照市场历史学家乔治•熙德的说法,证券市场分析师戴萨特相信:“如果成交量放大的同时,价格相应地上升或下跌,那么这样的价格变化就被认为是可信的,即成交量恢复正常后价格变化的趋势仍然会得以维持。如果市场在正成交量的配合下出现上涨后,在随后的负成交量的交易日仍然能维持已有的价位,那么市场就是处于一种强势的状态。”当NVI上升,超过先前的高点,同时市场处于上升趋势时,这被看作是一个牛市的讯号(见图18.4)。相反,当NVI下跌,跌破先前的低点,同时市场处于下降趋势时,这被看作是一个牛市的讯号。然而,并非所有突破先前NVI或PVI高点或跌破先前NVI或PVI低点的情况都被看作是某种讯号,或是戴萨特所称的牛市或熊市突破。戴萨特起初相信PVI是个更有价值的指标,但在他于1969年去世时两年前,戴萨特写道:“NVI被证明是所有广度指标中最有价值的。”

道琼斯工业指数的NVI

图18.4道琼斯工业指数的NVI

按照熙德的说法,戴萨特承认虽然NVI指标在得到运用的初期非常准确,但在上个世纪60年代中期却变得不太有效了。诺曼·福斯班克将NVI指标失效的原因归于在证券交易所上市的股票数量显著增加。为了解决这个问题,约翰·卡德尔用道琼斯工业股票平均价格指数的成交量来代替交易所的成交量,运用平均价格指数的数据似乎使这个问题得到了解决。今天,为了获得最纯净的计算结果,我建议使用市值加权的指数成交量。

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