2015年A股市场精彩异常，从年初开始，不断触及新高，呈现出阶段性的强势走势。其间，虽然指数呈现出碎步上涨的走势，但自低点上涨以来，指数累计最大涨幅已经超过20%.
事实上，当时的A股市场，可以说是“成也政策，败也政策”。
换言之，一纸政策对当时的股市具有决定性的影响。退一步来说， 旦发生任何的风吹草动，恐怕市场将再一次遭到空方的反扑。2015年7月初，市场延续6月中下旬接连暴跌的行情，并一度跌破3 400点整数关口，创下了3373点阶段性低点。然而，就在市场即将面临更具杀伤力的踩踏风险之际，管理层却突然下发多道救市政策，试图迅速扭转市场几近崩溃的状态。
停发IPO当属其中一项最具影响力的动作。与此同时，证监会也要求所有上市公司制订维护股价稳定的方案，包括但不限于采取大股东增持、董监高增持、公司回购、员工持股计划、股权激励等措施。如此一来，则掀起了A股上市公司的增持潮。
据数据统计，在过去2周时间内，共有超过1300名大股东采取增持等动作，合计增持数量高达26.8亿股。除此之外，还有不少高管以及个人选择了多次增持。
值得一提的是，在这一期间， 21家券商也联合发出公告，并强调4500点以下自营盘不减持等内容。至此， A股市场的救市行动得到了广泛响应，股市逐渐趋于企稳。
不过，当时的核心问题是，无论是国家队，还是券商，甚至是上市公司高管，总会有逐步淡出的一天。如此一来，未来市场如何应对这一冲击，才是当时投资者最关心的问题。
显然，一来国家队逐渐淡出会是一种趋势，而未来将会加快把市场主导权重新交还给市场；二来则是IPO长期停发的可能性并不高。对此，在国家大力倡导提升股市直接融资比例的大环境下， IPO重启将会不可避免。
那么，对于A股市场而言，究竟需要满足什么条件方可重启IPO 以及准许国家队逐步淡出呢?
对此，笔者认为，大幅修复市场的投资信心、提升市场对政策性利空的抵抗力，是当时管理层工作任务的重中之重。除此之外，在未来IPO重启及国家队逐步淡出的推进预期下，管理层仍然需要推出多项具有实质性的利好政策给予对冲。否则，当系列政策性利空再次落地，将会轻易吞噬多方全力救市的成果。
实际上，自证监会加快推进降杠杆化的行动以来，不仅场外配资现象遭到了全面性的冲击，而且还给部分急于添加资金杠杆的投机者敲响了警钟。显然，前一段时期的大清洗，确实有效打击了市场过度投机的行为，为日后市场的良性发展创造了有利的条件。
但是，从另一个角度分析，随着市场降杠杆的持续深化，也在很大程度上降低了市场的活力，大幅降低了市场新增流动性的流入预期。由此可见，若市场没有及时推出有效的流动性补充工具，则会给市场的后续走势带来消极性的影响。
中国股市出现了暴起暴落的走势，实则也给管理层带来了更多宝贵的治市经验。与此同时，还为部分热衷于高杠杆工具的投机者敲响了警钟，最终大幅降低了市场的资金杠杆率，为日后的股市创造了健康的市场环境。
或许，面对当时神经脆弱的A股市场，管理层仍然不会轻易启动IPO,而国家队也不会轻易撤退。相反，为了保证救市的成果，未来管理层还会出台适度的利好政策，以继续稳住股市的行情，进而逐步修复投资者的投资信心。
笔者认为，市场的接连上涨，已经积聚了一定的获利盘。此时此刻，市场临近20周线的压力，阶段性整理也是不可避免的。但是，从整体上看，在上证指数重返4 500点之前，或许A股市场还是相对安全的。
