就中国沪、深股市来说，受10日移动平均线约束的多(空)头市场最重要，其为市场运行的主要势态，是中长期投资人测市选时的最经常的背景格局。
平衡市场，即多空力量相当，股价趋势呈水平方向运动的市场。在平衡市态下，股价线与移动平均线处于缠绕状态，并可依缠绕移动平均线的日数来判定平衡市场的大小。平衡市场通常持续的时间较短，常出现在多(空)头市场发展的中间阶段，或多一空市场相互转化的过渡时期，是一种暂时的平衡的中间市态。平一衡市场是短线投资人的乐园。
在多头市场中，把握顶部出现的时机，在顶部卖出而不是抢人，是牛市操作的要点所在。多头市场中的顶可分为回档顶和反转顶两类。回档顶出现在大市总趋势仍将上行，但指数升涨幅度已较大，技术上发出调整要求之时，是指数上升过程中的一次阶段性的顶部;反转顶是指大势由升转跌时出现的转折点。
趋势有大、中、小之分，因而多头市场也有大、中、小之别。多头市场的大小可由定义中的移动平均线的日数来进行定量界定。根据中国股票市场运作的实际，可以把受5日移动平均线支撑的价格走势定为小多头行情或小多头市场，把受10日均线和30日均线支撑的价格走势分别定为中、大多头市场。显然，还可以把受60日以至100日均线支撑的市场定为超大多头市场，但这种大牛市在中国尚未出现。
空头市场，即股价趋势呈下降运动的市场，亦可定义为股价线在移动平均线下方持续下行的市场。空头市场也可分为受5日均线阻挡的小空头市场，受10日线阻挡的中空头市场，受30日线阻挡的大空头市场。
多头市场顶部的一般特征
中国沪、深股市运行实际表明，在多头市场中，无论是回档顶还是反转顶，在其形成时，通常会出现以下特征:
1.股价指数日线由连续多日稳步、强势上升转变为振荡向上。出现振荡但仍高收，这是见顶的早期征兆。
2.多次上升后的一次上涨并常伴有跳空缺口。，上涨幅度越大，逆变越快，这也是早期征兆之一。
3.乖离率巨幅放大后见顶回落，呈下降趋势。
4.动向指标+DI高位转向;RSI严重超卖(如14日超过80）。
5.日K线出现较长的上影线或带上影线的小阴线、小阳线。
6.成交量剧增或创历史新高。
7.成交量一再增加，或保持在高水平上，但股价指数涨升却有后继无力的感觉或出现阴线。
8.价格形态出现反转形态并给出上升幅度到位支持。
以上信号出现四个可考虑作出见顶判断。当各种见顶信号在星期一集中出现，则当天或第二天成为转折点的可能性极大，星期二上午往往成为最佳出货时机。
回档顶与反转顶的鉴别判断
一轮中级多头行情通常包含有1一2次回档整理的过程。因而当上升行情走出一个顶部后，紧随而来的调整是回档性质的，还是反转性质的，意味着买入或卖出两种完全不同性质的时机，这显然是一个令人费解而又利益枚关的大问题。回档顶与反转顶的分析也就是关于大势由涨转跌后是回档还是反转问题的分析。
中国股市多头行情走一浪上升(走完一次上升浪后即反转向下)和3浪上升(升一跌一升)较多见，走5浪上升(升一跌升一跌一升)则较少见。下面分别列出一浪反转顶，3浪上升中的回档顶和5浪上升中的第二个回档顶出现后的一些特征，以鉴别判断。
例如，1994年8月大多头行情中，沪市2浪调整的情况。沪市在经历一周暴涨后于8月9日进入调整，并于当日创下调整期最低收盘指数612点，然后进入为期3周的调整。其特点有:
①在调整的第一、二周两次下调后两次冲高，并均创出近期新高，第三周在710点左右窄幅盘整，710点位于本次下调最高点与最低点之间幅度(127个点)的上13处(705点)，为强势调整。
②以上升三角形整理，振荡幅度由大变小，底部逐步抬高，探底反弹迅速并均为一次完成。
③“陆家嘴”、“外高桥”等浦东概念股在整个行情中坚挺向上，“陆家嘴”在窄幅盘整的第三周中从21元多上涨到29元多，机构护盘、做市明显④指数下跌时，成交量急剧萎缩，减少幅度达40% - 75%。
⑤10日均线支撑明显，仅有一日被小幅跌破，第二日即回复到均线之上，在调整的最后一周中股价线与10日均线处于缠绕状态。
⑥上升三角形突破后的升涨幅度超出理论量度幅度的40%左右。
空头市场中的底也可以分为反弹底和反转底两种。反弹是指在空头市场中股价下跌过程中的短时回升，而反转则是指空头市场向多头市场的转变。反弹底是一轮反弹的起点，它是短线炒作的人货时机，而其主要意义则在于其为投资人在空头市场中的清仓出货指示了时机;反转底，则是最佳建仓时机。
