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权益乘数应该如何计算?

2018-12-16 14:56:53  来源:炒股90个交易公式  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

权益乘数应该如何计算?

时间:2018-12-16 14:56:53  来源:炒股90个交易公式

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权益乘数计算

权益乘数又叫做股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。该乘数越大,说明股东投入的资本在资产中所占比重越小。它用来衡量企业的财务风险。

权益乘数计算 

权益乘数较大,表明企业负债较多,一般会导致企业财务杠杆率较高,财务风险较大,在企业管理中就必须寻求一个最优资本结构,以获取适当的EPS/CEFS,从而实现企业价值最大化。例如在借入资本成本率小于企业的资产报酬单时,借入资金首先会产生避税效应(债务利息税前扣除),提高EPSCEPS,同时杠杆扩大,使企业价值随债务增加而增加。但杠杆扩大也使企业的破产可能性上升,而破产风险又会使企业价值下降等。

权益乘数代表公司所有可供运用的总资产是业主权益的几倍。权益乘数越大,代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大,公司将承担较大的风险。但是,若公司营运状况刚好处于向上趋势中,较高的权益乘数反而可以创造更高的公司获利,透过提高公司的股东权益报酬率,对公司的股票价值也会产生正面激励效果。

权益乘数的计算公式为:

权益乘数=资产总额÷股东权益总额

权益乘数=1÷(1-资产负债率)

【例5-9】某公司2004年年末资产总额为16000万元,资产负债率为60%;2004年度实现净利润800万元。若2005年该公司的资产规模和净利润水平不变,净资产收益率(按照年末数计算)比2004年提高4个百分点,则该公司2005年年末的权益乘数为:

净资产收益率=800÷[16000×(1-60%)]×100%=12.5%

净资产收益率=12.5%+4%=16.5%

所有者权益=800÷16.5%=4848.48(万元)

权益乘数=16000÷4848.48=3.3

关键字: 趋势
来源:炒股90个交易公式 编辑:零点财经

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