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为什么排名第一的基金常常很危险?

2019-02-11 21:01:40  来源:100个必须知道的财富秘密  本篇文章有字,看完大约需要4分钟的时间

为什么排名第一的基金常常很危险?

时间:2019-02-11 21:01:40  来源:100个必须知道的财富秘密

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大多数基金都逃不过“一年辉煌”,当年的大黑马通常到第二年就变脸了。买一只热门基金最后很容易受伤,还是要三思而后行。

付先生很早以前就开始投资基金,并习惯于按照基金榜单选基金。2007年他买入2006年股票型基金排名第一的某基金,结果2007年这只基金表现一般,名次很快跌落到100名左右,没有达到同类基金的平均水准。随后两年,这只基金的表现也不尽如人意,基本在榜单中游或者下游水平徘徊。

从历史表现看,股票方向基金中除了华夏大盘外,大多数基金难逃“一年辉煌”的定律

2010年,付先生又一次买入一只2009年业绩排名第一的股票型基金。悲剧再次上演,买入不久后,付先生就一直被套,直到现在还没能解套。以寻找黑马的心态买基金,但最后总是买不到黑马,这让付先生心有不甘。

虽然我们通常会说,买基金前定要参考这只基金的历史业绩,但还有一句话常常漏掉了:过去的业绩不代表未来的业绩,而且,业绩最好的那些基金同时也是危险的。这里指的是某些单独年份,或者是相对短期的业绩。

从历史表现看,股票方向基金中除了华夏大盘外,大多数基金难逃“一年辉煌”的定律。前一年表现最好的几只股票基金,第二年表现平平甚至表现糟糕的概率大概超过90%。同样的,也有一些上一年表现糟樵的基金,到了第二年突然迎来了曙光,变成了排名名列前茅的明星基金。

基金榜单每年的座次变幻无常,成功捕捉一只黑马基金的概率大概不会超过1%。背后当然有很多原因。比如每个基金经理都有其个人风格,有些人喜欢周期性股票,有些人擅长大盘蓝筹,有些人对某些行业特别有心得,在某个年份中,一旦市场风格和基金经理个人风格契合时,他们往往可以获得好成绩。

当年能够排名前几的基金,一定是天时地利人和,某种程度上也来自于运气的眷顾。除此外,大幅超越平均水平的业绩,也往往来自于超越平均水平的风险。所以那些某一时期的明星基金,就像是透支了体力的赛跑选手,后续的业绩波动比较大是正常现象。

这些话当然基金公司不会告诉你。相反,他们会告诉你,本公司旗下的某基金业绩是多么多么出色。如果过去几年,这只基金的表现都很出色,那这只基金的确是值得关注的。不过能有底气宣称长期业绩出色的公司实际上并不多,更多的公司则乐于宣传某只基金过去1个月、3个月、6个月乃至1年的辉煌业绩,那么投资者至少应该翻看下更长期的业绩。

一心想要买到黑马基金绝对是愚蠢的念头,同样,买前年最热门基金的结果通常也不会太好。在选择股票类基金时,建议投资者更多翻看过去1年1年、3年甚至5年的业绩,如果某只基金在各个年份中都能排在同类基金的前1/2甚至1/3的位置,那么这只基金未来表现持续稳健的概率就比较高,至少比前一年最热门基金后续表现稳定的概率高。

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