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伯纳德·奥佩蒂特:为何顶尖的交易员通常厌恶风险?

2019-11-08 17:41:17  来源:操盘要诀  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

伯纳德·奥佩蒂特:为何顶尖的交易员通常厌恶风险?

时间:2019-11-08 17:41:17  来源:操盘要诀

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受到媒体与一些丑闻的影响,一般大众认为交易员喜爱承担风险,乐于投机与赌博。可是,本书采访的每一位交易员都不承认自己偏爱风险。

为何顶尖的交易员通常厌恶风险?

为何顶尖的交易员通常厌恶风险?

“我非常厌恶风险。如果有机会的话,我宁可赚取稳定的10,000美元,绝对不会考虑成功机率10%的100,000美元报酬。就经济学的术语来说,我个人的效用函数明显向原点凹。”

所谓的交易风险,当然是指价格波动率而言。谈论价格波动率势必涉及机率的概念。根据某特定股票的历史价格波动率,我们可以估计该股票到达某目标价位的发生机率。因此,风险、价格波动率与机率属于不可分割的观念。优秀的交易员会等待胜算最高的机会—换言之,有利走势发生的机率最高而不利走势发生的机率最低。另外,不同于业余的交易者,优秀的专业交易员了解一点,风险与报酬之间并不必然维持正向的线性关系。某些情况下,你可以发现风险极低而报酬极高的交易机会。

“重点是你必须从理性的角度处理风险,而且还要一些想象力。优秀的交易员知道如何与何时承担风险。也清楚如何与何时遵开风险。有些风险你必须承担,有些风险你不可以承担。关键在于如何区别这两者。你不需承担重大的风险,就足以获取重大的获利。许多交易机会盆含着可观的获利。但风险并不特别高。研究相关的市场行情与交易对象,或许必须花费大量的时间与精力,但实际投入的资金未必承担太大的风险。“

“有一个关于经济学家的故事。这位经济学家与朋友在纽约的街上走着,他的朋友看到人行道上有一张百元大钞,于是指着钞票说:‘教授,有一张百元大妙!’经济学教授冷漠地回答:‘不可能,如果真是百元大钞,早就被人拣走了。’可是,我认为有许多低风险的赚钱机会。”


来源:操盘要诀 编辑:零点财经

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