波浪理论的基本形态和特征
波浪理论认为，不管是多头市场还是空头市场，每个完整循环都会有几个波段。
多头市场的一个循环中前五个波段是看涨的，称为推动浪，后三个则是看跌的，称为调整浪。前五个波段中，第1、3、5浪，即奇数序浪，是上升的：第2、4、6浪，即偶数字浪是明显看跌的；第7浪则是反弹整理，第8浪又回跌。因此奇数序浪基本上在不同程度上是看涨的或反弹，而偶数序浪则是看跌或回跌。整个循环呈现的是一上一下的总规律。而从更长的时间看，一个循环的前5个浪构成一个大循环的第一波段推动浪，后3个波段构成大循环的第二个波段调整浪。整个大循环也由八个浪组成。
就空头市场来看，情形则相反，前五个波段是看跌行情，后三个则呈现看涨行情。前五个波段中，又是第1、3、5浪看跌，第2、4浪反弹整理，看涨行情的三段中，第6、8浪看涨，第7浪回跌整理。整个循环依然是一上一下的8个浪。在空头市场，一个循环也构成一个大循环的第一、二个波段，大循环也由8个浪组成。
无论是多头市场还是空头市场，一般来说，第5浪是最长的，即上升时升幅最大，下降时跌幅也最大。图8-1所示为上升行情中8个浪的最基本形态。
第一大波段推动浪的5个小浪，一般表示为第1浪、第2浪、第3浪、第4浪和第5浪，第二大波段调整浪的3个小浪，一般表示为A浪、B浪和C浪。
股价指数的上升和下跌都会交替进行，而在上述8个波浪（5升3跌）完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个8浪循环，另外波浪时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。
图8-1上升行情中8个波浪示意图
另外，使用波浪理论时要注意以下几个要点。
（1）一个完整的循环包括8个波浪，5升3跌。
（2）波浪既可合并为高一级的浪，也可以再分割为低一级的小浪。
（3）跟随主流行走的波浪可以分割为低一级的5个小浪。
（4）1、3、5三个波浪中，第3浪不可以是最短的一个波浪。
（5）假如三个推动浪中的任何一个浪成为延伸浪，其余两个波浪的运行时间及幅度会趋一致。
（6）调整浪通常以三个浪的形态运行。
（7）黄金分割率理论奇异数字组合是波浪理论的数据基础。
（8）经常遇见的回吐比率为0.382.0.5及0.618。
（9）第四浪的底不可以低于第一浪的顶。
（10）波浪理论包括三部分：形态、比率及时间，其重要性以排行先后为序。
（11）波浪理论主要反映群众心理。越多人参与的市场，其准确性越高。关于黄金分割率和比率问题，以后将作详细介绍。
深证成指从2006年8月至2007年10月，走出5浪的上升行情，也就是推动浪，而随后又走出3浪的下跌行情，也就是调整浪。如图8-2所示。
图8-2波浪基本形态示例图
当调整浪的C浪走完，股指又开始新一波的上涨行情，此后，又是一波八浪循环。在一整段趋势中，八浪当中虽然有涨有跌，但每-浪也有其独特的性质。
第1浪
几乎半数以上的第1浪是属于营造底部形态的一种。第1浪是循环的开始，空头市场跌势未尽，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在这类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回挡的幅度往往很深。
另外半数的第1浪出现在长期盘整完成之后。在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，一般第1浪的涨幅通常是5浪中最短的。
在第1浪的形成过程中，市场资金充裕，但经济仍处于不景气状态，成交量及市场宽度出现明显的增加。
第2浪
第2浪是下跌浪。由于投资者误以为熊市尚未结束，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当价格在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，第2浪调整才会宜告结束。在此浪中经常出现转向形态，如头肩底、双底等。
第3浪
第3浪往往是最大，最有爆发力（价格往往跳空）的上升浪，这段行情持续的时间与幅度经常是最长的。投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统中的突破信号，这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地就被突破了。在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进信号。此外，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长浪”的现象。
第4浪
第4浪是行情大幅涨升后的调整，通常以较复杂的形态出现，经常出现“倾斜三角形”的走势，但第4浪的底部不会低于第1浪的顶点，形成过程中高价股往往小幅回落，而低价股则大幅上窜下跳。
第5浪
第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，广泛性和力度稍弱，但市场情绪相当乐观，常常可以听到某些分析师的“豪言壮语”，但市场上原来的领头羊现在已退居二线。
A浪
A浪是下跌的开始，但投资者大多认为上升行情尚未逆转，仅为一个暂时的回挡现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信号，如成交量与价格走势背离或技术指标背离等，但由于此时市场仍较为乐观，A浪有时出现平台调整。
B浪
B浪是对A浪的反弹，但是成交量不大，一般而言是多头的逃命线，但由于大多数投资者误以为是另一波涨势的开始，因而B浪常形成“多头陷阱”，许多投资者在此惨遭套牢。B浪在技术，上很少是强劲的，在B浪中活跃的股票数量有限，但绩优股却十分抗跌。
C浪
C浪是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅巨大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
上述的波浪特性，只是概括性的，并不意味着必然如此。波浪特性有时会误导投资者，以致贻误战机，因此在实际分析工作中，一定要以浪形为准。
