寻找一种固定的组合模式不是投资的关键，投资的关键在于根据实际情况来分析某只股票的优势在哪里。——彼得.林奇
彼得.林奇认为，确定投资的前是是研究分析股票价格是否合理:“假设你做了正确的研究并且买了价格合理的股票，这样你就已经在一定程度上使你的风险最小化了。”相反，如果购买一只价格高估的股票就是一件不幸的事。因为即使这个公司取得了很好的业绩，投资人仍然难以从中赚钱。
他认为，投资应该尽可能集中投资优秀企业的好股票，而不能单纯为了多元化而投资于自己不了解的股票。投资者应该尽可能多地持有下列公司的股票:“①你对该公司有一定的了解;②你通过研究发现这家公司拥有良好的发展前景。投资分析研究的结果可能是一只股票，也可能是多只股票符合标准，投资者应该根据自己的研究判断来决定投资组合持有股票的多少。但根本没有必要因为多元化投资面投资一些自已不熟悉的股票，对小投资者来说愚猛的多元化投资如同恶魔一样可怕。”
但他同时也认为，为了避免一些不可预见的风险发生，只投资于一只股票是不安全的，一个小的资产组合中应含有3~10只股票较为适宜，这样既可以分散风险，又有可能产生更多收益。
彼得.林奇在选择分散投资的对象时一般考虑下列因素:增长缓慢型股票是低风险、低收益的股票;稳定增长型股票是低风险、中等收益的股票:资产富格型股票是低风险、高收益的股票;困境反转型股票是高风险、高收益的股票，上涨空间大，但下跌空间也大;周期型股票取决于投资者对周期的预期准确程度，可能是低风险、高收益，也可能是高风险、低收益。同时，十倍收益率股票易于从快速增长型或困境反转型股票中获得，这两种类型的股票都属于既是高风险又是高收益类型的股票。
