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什么是商道逻辑?股神巴菲特的投资精髓是什么?

2019-05-14 18:44:02  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要3分钟的时间

什么是商道逻辑?股神巴菲特的投资精髓是什么?

时间:2019-05-14 18:44:02  来源:巴菲特

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商道逻辑系指符合企业经营规律的商业之道,商业规律和商业逻辑,不难理解,符合商业情理的投资必定依赖于商道逻辑。

价值投资的开山鼻祖,巴菲特的最重要老师格雷厄姆的一个最重要的思想是:把买股票当成买企业。

什么是商道逻辑?投资者大师巴菲特的投资精髓是什么?

巴菲特很好地继承了老师的这一重要理念:“或许你以为我们持有的股票是根据线型图、营业员的建议或是公司近期的获利消息来进行买卖,其实查理跟我本人根本就不理会这些,而是以企业所有权人的角度看事情,这是非常大的区别,事实上,这正是我几十年来投资行为的精髓所在,打从我19岁时,读到格雷厄姆的《聪明的投资者》(The Intelligent Investor) 之后,我便茅塞顿开。”(摘自巴菲特2004年致股东的信)

巴菲特承认,正是格雷厄姆老师从企业角度看投资的理念使自己在19岁时顿开茅塞,走入了投资的正途,并以自己的投资成就证明,那确是他坚持了几十年的投资精髓所在。

对此,我们应该想明白其中的道理:当我们真正从商业经营角度做投资时,必定要考虑企业做的是什么生意,产品受不受欢迎,赚钱多不多,未来3年或5年后能不能赚的更多等这些商业逻辑的事情。

反过来讲,如果我们不从商业角度看投资,而是从价格波动角度看投资,注重的必定是市场情绪的变化和各种小道消息,很容易步入追涨杀跌的行列,实际所做的是价格的赌博,当然赌博也可以碰巧赢上几回,但长期的结果注定是投资失败。

“短期投资等于就即将发生的事情进行赌博,如果你运用大量的资金进行短期投资,有可能血本无归,如果一样东西的售价是它真实价值的两倍,什么可以阻止它上升10倍呢?你也有可能是正确的,但是,也许到时候你也只能在救济院里向别人解释。”(摘自巴菲特1993年在哥伦比亚大学商学院的演讲)

当我们真正想明白这些道理后,就会坚信巴菲特40多年的成功经验,坚定地站到价值投资而不是赌博投机的队列里来。


来源:巴菲特 编辑:零点财经

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