一流的业务，一流的管理，是巴菲特选股的两个重要条件，可见在他的选股标准中，一流的业务很重要，一流的管理同样重要。他曾说过：在收购公司和买入股票时，目标公司不仅要业务优秀，还要有非凡出众、聪明能干、受人敬爱的管理者。巴菲特曾经说过：“投资者购买的股票，其公司管理层一定要优秀。股票投资初看投资的是企业，其实更重要的应该是人，即这家公司的管理层。在其他条件相同的情况下，这家上市公司的管理层是否足够优秀，是你是否要投资该公司应该考虑的决定因素之一。”
有趣的是，巴菲特对于自己旗下表现优秀的管理层，总是不吝音赞美之词，经常公开赞扬公司的管理者，甚至到了肉麻的程度。比如巴菲特曾说，自己最敬佩的公司管理层是资本城-美国广播公司的汤姆，墨菲、丹·伯克，政府雇员保险公司的比尔·斯奈德、卢·辛普森，华盛顿邮报公司的凯瑟琳·格雷厄姆、迪克·西蒙斯，正因为有这些精英主持公司的大局，伯克希尔公司才能永久持有这3只股票。
巴菲特之所以如此看重与爱护管理层，因为他看到了企业经营的本质，一个好的管理层会产生一个好的企业，企业的价值要得到提升，最终是靠优秀的人来提升。巴菲特还提醒人要注意一个现象，许多上市公司中都存在着一个问题：首席执行官缺乏有效监督。这就是通常所说：“失去监督的权力是腐败的权力。”企业管理层的腐败失职，很大程度是源于没有约束。
虽然从道理上讲，公司董事会应当监督、考核管理层，而实际上公司董事会成员都希望能与首席执行官和睦相处，不愿意得罪公司管理层，尤其是在中国，这种现象更加明显，还是老板说了算，没有一个具有约束的决策机制。公司到了破产边缘、最终被其他公司兼并了，于是大家一起作鸟兽散。基于此，巴菲特对这一点非常警惕，一再劝告投资者，一定要把资金投到公司管理层十分优秀的上市公司。如果你对这家公司管理层的管理才能和人品一无所知，那么且慢，还是等考察清楚了再做决策。
那么，什么样的管理层才是优秀的呢？对这一点，巴菲特也给了我们一个标准。巴菲特说：“他们热爱自己的公司，像所有者那样思考，他们的所作所为表现出高尚的品德与出众的能力。”巴菲特对优秀公司管理层的衡量标准主要有三点：一是像所有者那样思考，二是高尚的品德，三是出众的能力。细细品味，这是非常深刻的。
一个企业管理团队的好坏，直接决定着企业的命运。俗话说得好，火车跑得快，全凭车头带。一个公司要发展，领头人很重要，一个公司管理团队的能力，直接关系到公司的命运，因此选择上市公司时，要特别关注公司的管理团队。如果一个上市公司的管理团队文化素质高，管理水平一流，又有创新意识和进取心，将带给公司优秀的企业文化和发展动力，这种公司正是价值投资者需要寻找的，它们往往会在激烈的市场中脱颖而出，成为佼佼者。比如万科的王石、格力电器的董明珠、海尔集团的张瑞敏、苏宁电器的张近东、云南白药的王明辉等，在他们的带领下，各自的公司都成为了市场的明星，可见管理团队对于一个上市公司有着多么重要的影响。
我们以科伦药业为例来说明。
2010年刚刚登陆资本市场的科伦药业，创造了14年时间从100万到300亿市值的奇迹，现在已经成为世界最大的输液生产企业，辉煌的背后正是因为科伦药业有一个优秀的管理团队。
1995年底，刘革新离开了供职4年的某中美合资制药企业。这位前任总经理辞职前甩给美国老板们这样一句话：如果你们还这样对待中国员工，我会让你们一辈子都生活在我的阴影之下；我会干和你们一样的事情，我会证明中国人的能力绝对超越你们。同刘革新一起出走的，还有时任这家中美合资公司副总经理的程志鹏以及财务总监潘慧。
“我们是用100万元创业的。”刘革新说，那些年太太的主要工作就是帮他借钱，借遍了娘家所有人的钱。尽管注册资本是150万，但实际到位的是100万元。从当年的100万出发，到今天的300个亿市值。刘革新认为科伦可以引以为豪的是，“14年间我们的资本增值了3万倍”，而最初的创业团队却还在一起。从困境中成立到A股上市，从小作坊到行业巨头，刘革新向我们展示了管理团队对于一个公司的重要性。
如何了解一个上市公司的管理团队呢，有条件一定要去公司看一看，感受公司的整体氛围，作为中小投资者，可能见到公司的管理团队比较困难，但不妨碍投资，可以收集关于管理团队的文章及相关信息，对公司管理团队的整体风格、水平等都会有比较全面的了解。
从某种意义上说，买入一家上市公司的股票就是投资一个管理团队。既然投资是和企业合伙做生意，那么你是愿意选择一个平庸的管理团队合作呢，还是选择一个卓越的团队呢？答案是不言而喻的，因为只有卓越的管理团队，才能不断为股东创造价值。
