既然这样，CEO们为什么会吸引投资者这么多的注意力呢?原因有两个，一个显而易见，一个藏而不露。
表面的原因在于:商业媒体需要吸引观众，而CEO显然是合适的宣传主题。谁不想听听“财富500强”的CEO娓娓道来他们的传奇经历，讲述非凡利润后面的故事，畅谈国际扩张策略的丰硕成果?当然，这些企业高管也希望就此提高自己的知名度，记者们对报道企业热门话题更是乐此不疲。
虽然这对双方来说是双赢之举，但对投资者来说却没有任何好处，因为投资者从这些媒体上得到的信息是:掌勺大厨的手艺决定了餐厅的口味，同样，企业高管也掌控着企业的命运。遗憾的是，即使是厨艺大师查利·特罗特(CharlieTrotter)也要受制于厨房里的配料是否齐全，同样，在一个竞争激烈、环境恶劣的行业里，即便是最杰出的CEO也难有作为。
管理者作为企业命运决定者而受到如此关注的隐含原因是:所有人都是有偏见的。讲述不存在的故事，寻找非现实的模式，这是人的内在本性――为所有事件找到一个原因，会让我们感到惬意;而把所有原因归咎到某个人，肯定会比指责“缺乏竞争优势”更容易接受。但不可回避的现实是:CEO们无论是在-个根本就不存在竞争优势的行业里创造竞争优势，还是摧毁一个原本就异常强大的竞争优势，都不是一件轻易可以做到的事。
作为投资者，最简单的就是一定要牢记特例――那些通过远见卓识的CEO,在荆棘密布的行业里挖掘出护城河的企业。星巴克、戴尔、纽科、BedBath&Beyond和百思买等企业，都是在极其艰难的行业背景下，为股东创造出非凡的财富。但一味盯着这些公司的成功，把他们的成功归结为伟大的CEO,显然是混淆了“可能性”和“概率”的定义。这样的做法没有任何好处，因为投资的成功，在很大程度上依赖于我们对时机的把握，或者说对概率的认识。
