管理层对他的股民是否坦诚？
巴菲特极为看重那些完整且洋实报告公司营运状况的管理人员。尤其尊敬那些不会藉着一般公认的会计原则，隐瞒公司营运状况的管理者。他们把成功分享给他人，同时也勇于承认错误，并且永远向股东保持坦诚的态度。
财务会计标准只要求以产业类别分类的方式，公布商业讯息。有一些管理者利用这些最低标准，把公司所有的商业活动都归类为同一个产业类别，借此混淆投资人的视听，使得他们无法掌握有关自身利益的个别商业动态。巴菲特主张，“无论是否属于一般公认会计原则的资料，或是超出一般公认会计原则要求的资料，只要它能帮助具有财务方面知识的读者回答下列三个重要的问题就应该公布，(1)这间公司大概值多少钱?(2)它未来的发展潜力有多大?(3)从过去的表现来看，管理者是否能够充分掌握公司的营运状况?”
柏克夏哈萨威的年度报告不但符合一般公认会计原则的标准，还提供了许多额外的讯息。巴菲特详列了柏克夏所有的企业的个别盈余，以及其他认为司以帮助股东分析公司营运状况的相关资料。巴菲特敬重那些采用同样坦白作风向股东公布资料的企业主管。
他同时也赞许那些勇于公开讨论失败的企业主管。根据巴菲特的说法，大多数的年度报告都是虚假的。每个公司多多少少都会犯下一些大小不等的错误。他相信.大多数管理者所提出的报告郁太过乐观，而不据实以报。这或许可以照顾到他们自己短期的利益，但是长久下去，每个人都会受害，
在他对柏克夏哈萨威的股东所作的年度报告中，巴菲特对于柏克夏的经济现况和管理成果，不论好坏，都保持公开的态度。过去他曾经承认柏克夏在纺织业和保险业_V.面临了困难，也承认自己在管理这些企业时所发生的错误。在柏克夏哈萨威.989年的年度报告里，他开始以一个名为“头二十五年的错误(精简版)”的正式行动，列出他曾犯下的错误。二年之后，这个行动改名为“每U错误(Mistake Du Jour)"。在这里面，巴菲特不只承认错误，同时也列出因为他未能适时采取行动所丧失的机会。有人批评巴菲特之所以能轻轻松松地公开承认错误，是因为他拥有柏克夏企业42%的股权，根本不必担心饭碗不保。这的确是事实。但除了这些批评之外，营运报告.上的改进也是有目共睹的。巴菲特相信，开诚布公至少能带给管理者与股东相同的好处。他说:“误导他人的主管，最后也将误导自己。”巴菲特感谢查理帮助他了解到检讨错误的价值，而不是只专注在成功的作为上。
当杰克·伯恩在1976年接管GEICO的时候，他使政府的保险管理单位和竞争对手深信，如果CEICO破产将会对全体的保险业造成伤害。他拯救公司的计划包括提高资本。得到其他公司再保险的合约.使CEICO的部分保单获得再保，并积极削减成本，这个计划的目的是推动公司扭亏为盈。
在他上任的第一个年度，伯恩关闭了100个营业处，将营业员从7000人减少到4000人，并且更改它的执照许可证，以便在纽泽西纽州和麻萨诸塞州销售保险。伯恩告诉纽泽西州的政府管理单位，他将不会更新该州25万份的保单，这将使公司每年花费3000万美元。然后，他撤除这套使保险客户可以不必提供新的资料，就能更新他们的保险电脑化系统。当伯恩下令执行这个新命令的时候，他发现公司9%的更新保单所定的保费过低，当GEICO对这些保单重新定价的时候，40万个保险客户决定中止他们的保险。伯恩的行动使保脸客户的总数，由270万减到150万，GEICO在1975年是国内排名第18位的保险公司，一年后降为31位。尽管人数减少，GEICO在1976年损失12.27亿美元之后，19”年，伯恩的第一个责任年度，就从年度营收的4.63亿美元中，赚了5860万美元，令人印象深刻。
很明显地，GEICO能迅速恢复是伯恩努力的成果，而他在公司成本支出上所坚持的原则，使GEICO能持续改善其营运情况。伯恩告诉股东，公司必须重新实行刚开始创立时的原则，提供保费低廉的保险商品。他的报告详细说明了如何持续减少公司的成本，即使是1981年，当GEICO还是全国第七大汽车保险承保者的时候，伯恩仍与另外二个主管共用一个秘书;他极力宣传公司如何从一年前每个员工负责250份保单，进步到每个员工负责378份保单。在进行改革的几年中，他是一个主要的推动者。巴菲特表示，“伯恩像鸡场的农夫，滚着一颗驼鸟蛋进人女舍并说:‘女士，这正是竞争下的产品’。”
过去几年来，伯恩很高兴向股东们报告GEICO成功的进展，当情况变坏的时候，他也坦白相告。1985年，公司因为低估亏损而暂时不稳定。在给股东的第一季报告中，有一段文字如此写道，伯恩“比喻公司的情况就像领航员告诉他的乘客:‘坏消息是我们迷失了，但是好消息是我们有很多的时间’。”公司很快地重新站稳脚步，并在下半年度发布获利的消息。但同样重要的是，公司因为对它的股东坦白而森得声誉。
虽然在1986年杰克·伯恩离开GEICO，转去领导消防员基金(Fireman's Fund), GEICO坦诚报告其营运状况的声誉始终不坠。1991年，GEICO博得(华盛顿邮报》一篇名为“鼓励据实以告”的报导之正面评价，邮报写道:“主席比尔·史奈德(Bill Snyder)和副主席路·辛普森(Lou Simpson)再度让股东看到公司毫无修饰的优点和缺点。”
