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怎样才能做到不被市场情绪所左右?

2018-12-01 14:06:17  来源:巴菲特  本篇文章有字,看完大约需要5分钟的时间

怎样才能做到不被市场情绪所左右?

时间:2018-12-01 14:06:17  来源:巴菲特

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怎样才能做到不被市场情绪所左右?

巴菲特向格雷厄姆学习如何独立思考。如果你已经由深思熟虑的,1+IJ断获得合乎逻辑的判断,就绝不要因为别人的不同意m被劝阻退缩不前。

不被11场情绪所左右,这实际上属于一个心理学的范筹。心理学是研究人类行为的多变性及多重性的,它在有效市场假设理论以及现代证券投资理论里并不占有一席之地。根据有效市场理沦倡导者的观点,市场之所以有效是因为投资者在充分享有信息的好处之后,会立即理智地定出证券的价位。

但人又是从什么时候开始对金钱理智的呢?

人的生存要与很多方面发生联系,其中与金钱的联系是最具有感情色彩的了。我们在生活中做出的众多决策中,金融决策是最具感情色彩、最不符合逻辑的。那种将人的因素排除在外、不加考虑而又企图加深对金融的理解的做法,就好像使用指南针航海似又没有航海图一样:你忽略了一半的计算公式。

当我们探讨股市问题时,将人的因素考虑在内是至关重要的。环境越抽象—对很多人来说股票是件抽象的事物—无形的心理因素就变得越强有力。在后面我们将会看到,许多驱动人们购股的决策只能用人类行为学原理给予解释。由于市场是由所有购股者的集休决策所构成的,所以可以毫不夸张地说整个市场就是被人们的心理因素推来拉去。

长期以来有效市场理论已被人们广为接受,在人们心目中的地位可谓根深蒂固。巴菲特对此显得不屑一顾。他说,当人们因贪婪或受了惊吓的时候,他们时常会以愚蠢的价格买进或卖出股票。

当沃伦·巴菲特于1956年开始其投资合伙生意时.他的父亲建议他在买进之前必须三思,并说在二百点时,道琼工业平均指数显然是太高了。以100美元起家的巴菲特静思道,假设当

初真听了父亲的话.这些就是他今天全部拥有的。然而.不管二般股市的平均指数,他开始用合伙人的资金进行投资。甚至在年纪尚轻时,他已能很快地抓住购买个别股的投资行为,与预测一般市场走势的投机行为之间的差异。尽管购买股票,需具备某些会计上和数学上的技巧,而要理清市场价格的起落不定,又需要投资人控制自己的情绪起伏。但巴菲特在他的投资生涯期间,已经能够不被股市情绪的力量所左右。

除了电脑程式和一些黑箱作业之外,市场仍然是由投资人所组成的_因为情绪比理性更为强烈,惧怕和贪婪使股价在公司的实质价低附近震荡起伏。

相较于公司的基本面因素,投资人的情绪对股票的价格有更显著的影响。巴菲特说.当人们因贪婪或者受了惊吓的时候,他们时常会以愚蠢的价格买进或卖出股票。巴菲特很旱就认为某些股票的长期价值是取决J飞企业的经济发展,而不是每口的市场行情他表示,长期来看,当公司的经济价值逐步土升,该企业的普通股价格也将提高。反之,如果公司经背不善,股价也会反映出这个问题。当然,短期之内,巴菲特学习到股票的价格在其企业价值上上下下地波动,情绪远胜于经挤面的影响。

巴菲特对格雷厄姆和费雪的推崇是可以理解的。格雷厄姆给予巴菲特投资的思考基础:安全边际,并且协助巴菲特学习掌握他的情绪,以便于在市场的涨落中获利。而费雪则给予巴菲特最新的,可行的方法学,使他能够判定出好的长期投资。

迪卡斯特写道:“光是具备优秀的聪明才智是不够的,重要的是去加以应用。”就是这种灵活应用的能力,区别了巴菲特和其他投资经理人的不同处。他的许多同事智商都相当高,而巴菲特地位之所以比他们崇高,在于他有卓越的实践能力,能将他的投资策略付诸实行。

关键字: 证券股市
来源:巴菲特 编辑:零点财经

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