用概率来思考，不管是主观概率还是客观概率，都使投资者对所要购入的股票进行清醒和理智地思索。
巴菲特说：“用亏损概率乘以可能亏损的数量，再用收益概率乘以可能收益的数量，最后用后者减去前者。这就是我们一直试图运用的方法。”
在投资中，概率的运用提高了预测的准确性，降低了投资的风险。
如果我们说股票市场是一个无定律的世界，那么此话就过于简单在这个世界上成千上万的力量结合在一起，才产生出了各种股票价格，这此力量随时都处于变动状态，任何一股力量对股票价格都会产生影响，而没有任何，股力量是可以被准确地预测出来的。投资人的工作就是正确评估各种股票价格变化的可能性，判断股票价格变化带来的损失与收益，并从中选择最具有投资价值的股票。
不管投资者自己是否意识到了，几乎所有的投资决策都是概率的运用 巴非特的投资决策也应用了概率论，并巧妙地加进了自己的理解巴菲特说：“先把可能损失的概率乘以可能损失的量，再把可能获利的概率乘以可能获利的量，然后两者比较虽然这种方法并不完美。
但我们尽力而为”要把概率理论应用到实际的投资当中去，还需要对数字计算的方法有更深刻的理解掷硬币猜中头像一面的概率为1/2,这意味着什么呢?或者说掷散子单数出现的概率为1/2,这又是什么意思呢?如果一个盒子里装有70个绿色大理石球， 30个蓝色大理石球、为什么蓝色大理石球被捡出的概率为3/10 上面所有的例子在概率发生事件中均被称为频率分析，它是基于平均数的法则。如果一件不确定事件被重复无数次，事件发生的频数就会被反映在概率中 如果我们掷硬币10万次，预计出现的头像次数是5万次。
注意并不是“它将等于5万次”，按无限量大的原理只有当这个行为被重复无数次时，它的相对频数与概率才趋向于相等 从理论上讲，我们知道投掷硬币得到“头像”这一面的概率是1/2、但我们永远不能说两面出现的概率相等，除非硬币被掷无数次澄清投资与概率论之间联系的一个有用例证是风险套购的做法根据《杰出投资家文摘》的报道，巴菲特对风险套购的看法与斯坦福商学院的学生的看法是相同的 巴非特解释道：“我已经做了40年的风险套购，我的老板格雷厄姆在我之前也做了30年。
风险套购从纯粹意义上讲，不过是从两地不同市场所报的证券差价中套利的做法。比方说、同种商品和货币在全世界不同的市场上报价，如果两地市场对同种商品的报价不同，你可以在这个市场上买入，在另一个市场上卖出，并将这其中的差额部分装入自己的腰包风险套购已成为目前金融领域普遍采用的做法，它也包括对已宣布购并的企业进行套购。但巴非特说：“我的职责是分析这些(已宣布购并)事件实际发生的概率，并计算损益比率。
巴菲特经常运用主观概率的方法来解释自己的决策过程。他说：“如果我认为这个事件有90%的可能性发生，它的1扬幅度就是3美元，同时它就有10%的可能性不发生，它下挫的幅度是9美元 用预期收益的27美元减去预期亏损的9美元就得出18美元(3x90%-9 x 10%-18 )的数学预期收益。
接下来，巴菲特认为必须考虑时间跨度，并将这笔投资的收益与其他行的投资回报相比较 如果你以每股27美元的价格购买阿伯特公司的股票，按照巴菲特的计算，潜在收益率为66% ( 18美元除以27美元)如果交易有望在6个月内实现，那么投资的年收益率就是132%,巴菲特将会把这个风险套购收益率同其他风险投资收益率进行比较。
通常，风险套购会隐含着潜在损失，巴非特承认：“拿套利作为例子，其实我们就算在获利率非常确定的购并交易案中亏损也无所谓，但是我们不愿意随便抓住一些预期损失概率很大的投资机会为此，我们希望计算出预期的获利概率，从而能真正成为决定是否投资此标的的唯一依据。
由以上我们可以看出，巴非特在风险套利的概率评估上是相当主观的，风险套利并无实际获利频率可言，因为每一次交易都不同，每一种情况都需要做出不同的独立评估 但即使如此，理性的数学计算仍能显示出风险套利交易的获利期望值的高低。
从以上们可以总结出如何在投资中运用概率论：
(1)计算概率
(2)根据新的信息调整概率
(3)随着概率的上升，投资数量也应加大
(4)只有当成功的儿率完全对你有利时才投资
不管投资者自己是否意识到了，几乎所有的投资决策都是概率的应用，为了成功地应用概率原理，关键的一步是要将历史数据与最近可得的数据相结合。
但是，也有投资者认为，巴菲特的投资战略之所以有效是因为他有这个能力，而对那些没有这种数学能力的一般投资者，这个战略就无效。实际上这是不对的 实施巴菲特的投资战略并不需要投资者学习高深的数学 《杰出投资家文摘》报道在南加州大学所做的演讲中，蒙格解释道：“这是简单的代数问题，学起来并不难 难的是在你的日常生活中几乎每天都应用它 费马·帕斯卡定理与世界的运转方式是完全协调的 它是基本的事实，所以我们必须掌握这一技巧。
那么，我们在投资中努力学习概率论是否值得呢?答案是肯定的。因为巴菲特的成功就与其概率计算能力有密切的联系，假如投资者也能学会从概率的角度思考问题，那么就会踏上获利之路，并能从自身的经验中吸取教训。
