我早在 1991 年的股東信，就認為此一與世隔絕、只賺不賠的狀況，正在改變。內容如下：「媒體事業最後將發現其營運結果，將比我、整個產業、或是債權人（lender）幾年前所預期的好景，遜色不少。」有些出版者，對我這番評論、或後來陸續出現的警訊，充滿了敵意。而且，願意接手報業資產的人仍絡繹於途，認為這個賺錢機器，絕不會有失靈的狀況發生。而事實上，許多定期報導、及分析國際重大事件的精明報業主管，對發生在自己身旁的事，若非視而不見，就是裝作無所謂。
然而，目前幾乎所有的報社擁有人，都了解自己在這場眼球爭霸戰中，節節敗北。簡單來說，如果有線電視、衛星轉播，以及網際網路，都比報紙早誕生的話，那也許就沒有我們目前所知的報紙了。
水牛城报纸
但在波克夏集團裡，利普西（Stan Lipsey）把水牛城日報經營得相當有聲有色，並且我也對該報的編輯－蘇麗文（Margeret Sullivan），特別地感到驕傲。水牛城日報在市場的滲透率上，在全國各大報中名列第一。即使水牛城在人口及經濟情勢方面不佳，該報的財務狀況仍較各大都會地區的報紙，表現得更為優異。不過，在營運上遭遇的無情壓力，還是讓該報的獲利率持續下滑。
事實上，我們在水牛城的網路新聞事業，居於領導地位，並且這將會持續吸引更多讀者及廣告客戶。然而，報紙網站的經濟潛力（由於網路提供了多樣化的資訊及娛樂，不但免費，而且只要按一下滑鼠就可以到手），與過去實體報紙壟斷時相比，充其量也只佔一小部份而已。
但對當地居民來說，擁有自己城市的報社，就像球隊一樣，仍可在短期內揚名立萬，而通常權力及影響力也隨之而來。這對許多有錢人來說，吸引力不小。更有甚者，具有公民意識的富豪，也認為擁有該地報紙，是善盡社會意務的義舉。這就是基威特（Peter Keiwit），在四十多年買進奧馬哈報社的主要動機。
因此，未來將出現許多報社的買主，動機並非出自於經濟上的考量，如同一些以重金取得大型職業運動主辦權的人。然而，具有雄心壯志進軍出版媒體的大亨要注意了：沒有任何人規定，辦報的收入不可低於支出，即使虧損也不致愈演愈烈。經營報社的固定成本很高，而且當發行量減少時，更不是一件好消息。而且，在報紙重要性降低的同時，擁有報社的「心理」價值也就降低了，但擁有職業運動的主辦權，卻還保有同樣的意義。
但依照既定的作法，除非現金流失到一發不可收拾的地步，波克夏還是會在新聞事業堅持下去。孟格和我熱愛報紙（我們每天要讀 5份），再加上我們相信自由、充滿活力的新聞媒體，是維持良好民主的關鍵要素。希望實體印刷及線上內容的結合，可以讓報業的經濟，不致走向窮途末路。波克夏也會與水牛城日報一起努力，開發出具有永續潛力的事業模式。相信我們將會成功，只是報業獲利可觀的歲月已經不再。
