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竞争优势的“持续性”会创造财富

时间:2018-03-26 19:34:21  来源:巴菲特教你读财报  本篇文章有583字,看完大约需要2分钟的时间

竞争优势的“持续性”会创造财富

时间:2018-03-26 19:34:21  来源:巴菲特教你读财报

巴菲特十分清楚,竞争优势的“持续性”创造了一切财富,在过去的122年里,可口可乐公司一直销售着同一种产品,并且很可能在未来的122年里还会继续销售这种产品。

产品的一致性为公司创造了稳定的利润。如果公司无需频繁更换产品,它就不必在研发方面花费几百万资金,也不必投入几十亿的资本去更新厂房设备,如此一来,金库的钱就会累积成山了,同时,公司不必承担繁重的债务,也不必支付高额的利息,最终可以节约一大笔钱,用以拓展公司业务或者回购公司股票,要知道,回购股票可以提高每股收益和公司股票的价格,使股东更加富有。

图6-2查看一家公司的财务报表

因此,当巴菲特查看一家公司的财务报表时,他总是在试图寻找这种“持续性”,这个公司是否保持着较高的毛利率?是否一直承担较少的债务,甚至没有债务?是否从来无需在研发方面耗费大量资金?其盈利是否稳定,或者持续稳定地增长?财务报表所表现出的“持续性”可以让巴菲特了解这个公司竞争优势的“持久性”。

判断一家公司是否具有“持续性”竞争优势,去看看该公司的财务报表吧。这就是巴菲特的做法。

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