密切关注公司内部人员的交易行为
没有任何指标是确实可靠的，然而企业董事们的交易行为却是一种有效的确认手段，特别是在进行多重交易时。买入一般比卖出更重要，而且一些董事比其他董事拥有更佳业绩。
波顿总结的经验教训
定期反复检验你的投资要点
投资管理就是关于建立对一次投资机会的确信，然后随着时间而反复检验这种确信程度，特别是当出现新消息时。确信程度或感觉都很重要，需要得到支持。然而，一定不要将确信发展成为固执。如果证据改变了，投资者的观点也应随之改变。无论在任何时候，你都必须能够用几句话总结出你持有某家公司股票的原因。
忘记你购买股票的价格
与你支付的股价完全不相关的是心理上的感觉。如果情况改变了，你必须毫不犹豫地减少损失。一个典型的例子是德国工程集团巴卢克公司（DeutscheBabcock)，它涉足了许多领域，包括造船业。有一天早上，我们负责跟踪巴高克股票的分析师非常兴奋地来到我的办公室。他告诉我们，受人钦佩的、具有优秀表现的巴高克首席执行官即将离开该公司。他同时计划进行一次经管理层融资买断巴高克最优秀的造船部门。该部门正是我们持有其股票的最重要原因。我立刻通知交易柜台售出对巴高克的全部持股，而且如果有必要则必须积极采取主动。虽然我当时损失很大，但几个月后就赚回来了。
分析过去业绩一般只是浪费时间
如果生活就是犯错误，然后从错误中学习经验，那么股市也是如此。然而，投资行为评估，详细分析一名基金经理相对于指数或基准在哪只股票或哪一行业下赌注的这种行业已经非常流行。然而，它主要涉及过去，而无法向你展示未来。我认识到有平衡投资授权时，有咚评估是必要的，而且它也是养老基金信托人这类顾客的要求；然而，人们过于经常地相信刚过去的事件将在未来重复。当一个人做得不好时，顾问们经常提及他过去的表现，这很少能帮得上忙，实际上还可能适得其反！投资者的性格很重要。如果你是个狂躁郁闷的人，那么别想着成为一名投资人，因为镇定对待成功和失败很重要的。另一方面，分析你犯的错误（“我为什么错了，之前有什么预示吗?”）会使事情有所不同并且非常具有价值。
注意绝对估值
在股市非常繁荣时，投资者需要某种现状分析来防止他们被骗至买入某只股票。有时候看看绝对估值可以有所帮助。我喜欢购买预计可以在未来两年内达到单位数的市盈率，或拥有高于当下利息率的自由现金流收益的股票。如果你只看股票之间相互比较的相对估值，你将严重误入歧途。
使用技术分析作为额外指标
关于使用技术分析的内容，我可以写上整整一章（或许有一天我会这样做）。我明白，技术分析在职业投资者中激起了大量不同的观点。有些人是其热情的拥护者，还有人认为它不过是骗人的东西，我将它视为帮助我下决心的基础。技术分析结果是帮助我决定下多大赌注的要素之一，我利用它作为我肯定或否定某只股票的要素。所以，如果技术分析支持基础分析，我将买入更大的份额；反之，则只买入较小的份额,如果技术状况恶化，我也将反复审视我的基础性观点以确认没有遗失什么要点。我发现，公司的市值越大，技术分析就越有用。
防止揣测市场时机和主要的巨额赌注
我会在自己拥有竞争优势的地方下赌注。多年来，新闻报道一直在分析把握股市时机的困难性。在过去的26年中，我有5次或6次对股市的趋势有强烈的感觉。最近，我有此感觉的次数越来越频繁（2003年3月的牛市行情和2006年3月的熊市行情）——或许是我变老了吧!即使是那种时候，我也不会把整只基金赌在一个观点上。或许，在我决定购买同一行业的两只股票中的一只时，我会大量投入。这种时候，宏观的因素或许将决定我购买哪一只（比如，其中一只从坚挺的美元中受益，而另一只却没有）。
作为一名逆向投资者
当你觉得一次投资行为让你“心里非常舒适”，你这个决定大概已经做晚了。进行与众不同的投资吧！当股价上涨时，避免过于看涨；当几乎所有人对前景都不乐观时，他们可能错了，前景会越来越好；当几乎没有人担忧时，就是该谨慎小心的时候了。我发现我最能帮助一些稍微缺乏经验的同事时是在他们对市场极度乐观或者极度悲观时。在这种时候，我会提醒他们，股市是一个极好的贴现机制。等到每个人都担心一件什么事情时，那一般主要是价格问题。投资者们需要被时常提醒，市场就是这么运作的。
