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上交所规定“摘星摘帽“的规则以及推动摘帽行情三大原因

时间:2018-08-10 22:09:11  来源:摘星摘帽  本篇文章有3447字,看完大约需要11分钟的时间

上交所规定“摘星摘帽“的规则以及推动摘帽行情三大原因

时间:2018-08-10 22:09:11  来源:摘星摘帽

"摘星摘帽"规则

问:上市公司关于摘星摘帽的具体规定是什么?什么情况下摘星不摘帽?

答: 取消股票简称前的*ST标识(退市风险警示标识),被形象地称为“摘星摘帽”;取消股票简称前的ST标识(其它风险警示标识),被形象地称为“摘帽”。*ST与ST分别代表两种风险警示,不存在摘星不摘帽的情况。当上市公司退市风险警示的情况消除时,即可申请摘除退市风险警示标识(*ST);当上市公司其它风险警示的情况消除时,即可申请摘除其它风险警示标识(ST);不排除个别上市公司虽然退市风险警示的情况消除,但是又出现了其它风险警示的情况(摘了*ST后,又被新加上ST),这种情况不能被称为摘星不摘帽。相关的具体规定如下:

一、摘星摘帽(*ST)

(一)最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值或者被追溯重述后连续为负值。

(二)最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值或者被追溯重述后为负值。

(三)最近一个会计年度经审计的营业收入低于1000万元或者被追溯重述后低于1000万元。

(四)最近一个会计年度的财务会计报告被会计师事务所出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。

上市公司最近一个会计年度审计结果表明第(一)项至第(四)项情形已经消除的,公司应当在董事会审议通过年度报告后及时向本所报告并披露年度报告,同时可以向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示。

(五)因财务会计报告存在重大会计差错或者虚假记载,被中国证监会责令改正但未在规定期限内改正,且公司股票已停牌两个月。

(六)未在法定期限内披露年度报告或者中期报告,且公司股票已停牌两个月。

上市公司股票因第(五)项或者第(六)项情形被实施退市风险警示后两个月内上述情形消除的,公司可以向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示。

(七)公司可能被解散。

上市公司股票因第(七)项或者第(十)项被本所实施退市风险警示的情形已消除,可以向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示。

(八)法院依法受理公司重整、和解或者破产清算申请。

上市公司股票因第(八)项情形被实施退市风险警示后,出现以下情形之一的,公司可以向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示:(一)重整计划执行完毕;(二)和解协议执行完毕;(三)法院受理破产申请后至破产宣告前,依据《企业破产法》作出驳回破产申请的裁定,且申请人在法定期限内未提起上诉;(四)法院受理破产申请后至破产宣告前,依据《企业破产法》作出终结破产程序的裁定。

(九)因股权分布不具备上市条件,公司在规定的一个月内向本所提交解决股权分布问题的方案,并获得本所同意。

上市公司股票因第(九)项被本所实施退市风险警示的,在六个月内完成解决股权分布问题的方案且其股权分布具备上市条件的,可以向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示。

(十)本所认定的其他情形。

二、摘帽

(一)被暂停上市的公司股票恢复上市后或者被终止上市的公司股票重新上市后,公司尚未发布首份年度报告。

上市公司股票因第(一)项被实施其他风险警示,公司已披露恢复上市或者重新上市后的首份年度报告的,可以向本所申请撤销对其股票实施的其他风险警示。

(二)生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常。

(三)主要银行账号被冻结。

(四)董事会会议无法正常召开并形成决议。

(五)公司被控股股东及其关联方非经营性占用资金或违反规定决策程序对外提供担保。

上市公司股票因第(五)项被实施其他风险警示后,会计师事务所出具的专项审核报告和独立董事发表的独立意见显示资金占用事项已消除的,或者公司董事会决议说明违规担保事项已解除或相应审议程序已追认的,公司可以向本所申请撤销对其股票实施的其他风险警示。

(六)中国证监会或本所认定的其他情形。

上市公司股票因第(二)项、第(三)项、第(四)项或者第(六)项被实施其他风险警示的情形已消除的,可以向本所申请撤销对其股票实施的其他风险警示。

三、摘星摘帽或者摘帽

在风险警示期间,公司根据中国证监会相关规定进行重大资产重组且同时满足以下条件的,可以向本所申请撤销对其股票实施的退市风险警示或者其他风险警示:(一)根据中国证监会有关上市公司重大资产重组规定,出售全部经营性资产和负债,同时购买其他资产且已实施完毕;(二)通过购买进入公司的资产是一个完整经营主体,该经营主体在进入公司前已在同一管理层之下持续经营三年以上;(三)本次购入的资产最近一个会计年度经审计净利润为正值;(四)经会计师事务所审核的盈利预测显示,公司完成本次重组后盈利能力增强,经营业绩明显改善;(五)本所规定的其他条件。

摘星摘帽规则

三大原因推动摘帽行情

随着ST股年报公布的数量增多且业绩向好,ST股的摘帽行情有望展开。截至3月1日,Wind指数中共有64只*ST个股,除*ST南风以外,目前已公布年报的*ST华菱、*ST重钢、*ST柳化、*ST金宇、*ST河化、*ST东海A在2017年均实现扭亏为盈,另外在公布年报预告中有30多家均实现扭亏。

有私募人士表示,投资ST股虽然有风险,但是投资方法也是有迹可循的,最为重要的是ST个股自身的造血功能恢复。首先是公司自身经营情况好转,主营业务实现盈利,交易机会在于业绩改善向市场传递估值修复信号;其次是重组、借壳或资产注入改变经营业务以实现盈利,一旦成功便涨幅明显;第三是通过债务重组、资产处置等手段为公司减负,实现当期净利润扭亏的同时,短期稳定的现金流可能有助于未来主营业务发展。

广东辰阳投资基金经理潘怡昌告诉《每日经济新闻》记者,近期ST个股表现全面活跃的主要原因是,首先ST板块在价值投资为市场主旋律的情况下整体跌幅巨大,有较大反弹的需求。其次是现已进入年报逐渐披露的时间,部份ST个股存在业绩改善,扭亏摘帽的可能,表现强劲的ST个股扭亏确定性较大。第三是注册制授权决定期限拟延长2年,给了ST板块整体一个短期“喘息”的机会,“壳资源”个股价值会有一定的提升。

在投资建议上,潘怡昌认为,仍然是要注意ST板块的整体风险,相信市场现在和未来的风向仍将是“价值为王”,投资者在参与ST板块过程中建议还是以业绩为导向,可关注业绩反转确定的个股,无良好业绩表现的ST个股坚决回避,毕竟有机会重组且重组成功的概率现在也是相当低的。此外,监管层在改革完善退市制度的同时,将进一步加大对财务状况严重不良、长期亏损、“僵尸企业”等符合退市财务指标企业的退市执行力度,此举将进一步加快ST板块的个股表现分化。

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