5G引领缓和逻辑爆发；下阶段看天然气设备
周五夜盘外围股市下跌，不过中央经济会议在周五召开。虽然会议内容没有太明显的新题材。不过“稳经济”依然是重点。今日开盘受到“稳经济”政策的影响，沪深两市缩量反弹后呈现震荡格局，券商板块下跌对上证有所拖累，市场成交量再度萎缩，全天成交额仅857亿。这是12月来第三次出现成交额不足900亿的情况。但中小创较为活跃，5G、次新股成市场热点主线，市场空间板泰永长征5连板，短线炒作氛围稍有好转。
截至收盘。沪指涨0.43%，报收2527点；深成指涨0.75%，报收7392点；创业板涨1.1%，报收1284点。盘面上看，5G、次新股、高送转预期、半导体、农业等板块涨幅居前；证券、ST板块、手游、传媒、等板块跌幅居前。
5G引领缓和逻辑爆发；下阶段看天然气设备
重申观点，跌破2550点则是机会。
今天指数反弹成交量再度缩量，这明显的印证了“12月”大资金不作为。那么如何看待这个“地量”，这次反弹会持续吗？
首先最近几天市场都呈现中小创活跃、上证疲态的表现。前几日一支强调，12月是大资金核算业绩的月份，所以会有资金减仓。那么减什么股票呢？“流动性”好的股票就是资金减仓的首选，当然医药政策超预期，被踩踏事件仓。而金融股、蓝筹股流动性较好成为减仓的对象，这也是为什么最近50指数破位的原因。中小创额流动性较差，以及超跌的蓝筹股也不是减仓的目标（注意银行不是超跌板块）。
目前已经到了12月下半月，减仓已经差不多了。不过也不会出现大资金介入，所以成就了今天的“地量”。
那么反弹持续吗？
我认为会持续，但是反弹依然是一波三折。在没有到1月之前，不会有增量资金介入。所以反弹在没有成交量的情况下依然是“一波三折”。
综合以上观点，这个位置大资金已经减仓完毕，不能割肉，逢低低吸是良策。不过出现大阳线的热门题材要注意及时止盈，没有成交量热点难以持续。
【两市涨跌数】
两市涨停家数30家，跌停12家；一字板5家；连板数3家。
两市涨跌数
【市场热点梳理图】
用法：市场活跃的主线持续程度如何。资金偏好的板块热点。
市场热点梳理图
注意：今天活跃的板块分别有：5G、次新、高送转、土改、租赁。其中叠加“次新属性”的涨幅较大。
这里我想说一下盘面的细节：
1、高送转老妖超频三涨停。
超频三是老妖股，之前炒作逻辑是“高送转”。而今天高送转板块异动，老妖股涨停，说明市场对高送转比较认可。那么上一波炒作的高送转值得注意，例如“正元智慧、正业科技”。以及川金诺、金牌橱柜的“反抽”值得关注，注意这些老股只是反抽而已。而新的高送转龙头不会在老标的中出现。
2、次新股活跃，解禁潮到来。
主要逻辑：1、市场的超跌低价股已经“抄完了”。2、年底超跌低价股由于业绩不好，很有可能出“业绩雷”。3、次新股盘子小，有的次新业绩较好，业绩地雷少。4、次新可以叠加高送转概念一起炒作。
风险：注意我们在判断12月行情时空方的主要逻辑有两个，一是12月大资金不作为。二是“解禁潮”，其中次新股的解禁潮风险最大。由于下半年的次新股都是“坑多肉少”，建议大家谨防次新股的“解禁风险”。次新股切记追高，有利润就快跑。
3、5G板块活跃，缓和概念走强。
5G板块今天异常活跃，什么原因呢？这里有短中期两个逻辑叠加。
中期逻辑：5G发展是大趋势，更新换代是大方向。市场从2G抄到5G，根本逻辑就是5G 的预期。所以这次中央经济会议中特别提出“5G建设”。
短期逻辑：5G的短期逻辑主要看的是“毛衣”的谈判，缓和就利好5G；紧张就利空5G。今天缓和逻辑的天然气概念也有板块异动。
而且市场中还有一个坚挺的逻辑，就是“美股下跌促进缓和关系”，美股下跌就利好“缓和逻辑的板块”
当下最近关注热点： 航空、 LNG、电影游戏、回购。
游戏是新题材；又是独立逻辑可以重点关注
【潜在题材】
潜在题材是春节红包行情的逻辑方向，主要看明年的1到3月。
目前市场存在三条线：汇率、科技、新能源。不过在中央经济会议有超预期的地方。
分别是：减税降费、长三角、混合所有制改革（简单说就是国改）是关键词
减税方面
未来有望受益标的大概率集中在三类企业：
2、科技研发开支较大的科技成长类公司，包括军工、计算机、医药等行业。如：中航飞机、中直股份；
3、进出口业务占比较高的企业，主要包括需要进口原材料的化工、造纸、纺服、有色、机械等行业。如：华孚时尚、百隆东方。
长三角
此次工作会议在提及区域发展中，在基于去年会议提及的京津冀、长江经济带以及粤港澳大湾区外，今年新加入了长三角。
长三角建设带动率先将利好上海本地企业，如：东方创业、上海物贸、上海机场、锦江股份；
上一次长三角炒作的龙头是：科泰电源；南京港与连云港也有异动。
混合所有制改革（就是国改）
铁路总公司股改动作不断，铁路资产证券化可期。后续建议首先关注铁总相关上市平台。如：铁龙物流、大秦铁路、广深铁路。注意这几个股票也都是“高股息”的抗跌股。
目前市场存在三条线
科技
人工智能（无人驾驶、VR）、高清电视
点评：5G的发展会带动其他科技类的发展，因为信号好了，高清电视、人工智能中的无人驾驶、VR等等。所以5G是科技应用的根本。同样5G炒作后就会炒作科技的应用层面。例如无人驾驶、VR。无人驾驶合一适当潜伏，股票可以自己百度，“自媒体吹票”主力不会拉升。
新能源：
点评：
1、从逻辑上不受外在逻辑影响，所以如果“外部环境”恶化则对新能源是利好，因为不受影响现在“关系缓和”，资金会挖掘“缓和”的超跌板块，抢夺新能源的参与资金
2、“缓和”会在能源方向产生合作，能源合作对新能源是小利空，但是逻辑不硬。
新能源板块结构图
【逆势板块】
农业股
每年的春季都出出台一号文件，今年也不例外。目前是12月下半月正好趁着大盘下跌，收集农业股筹码。
猪肉：金新农、傲农生物
人民币升值（趋势板块，安全稳定，直接躺赢）
周期：中期、三个月以上。
黄金
1、美元加息有望结束美元中期高点（核心逻辑）。
2、个人所得税降低，触发消费
3、国际动荡，引发避险
火电
点评：
1、国家能源局20日发布数据显示，11月份，全社会用电量同比增长6.3%。1至11月，全社会用电量同比增长8.5%。
2、成本端，动力煤价中枢（年度、季度均价）将大概率回落，带动成本下降。3、当前火电行业净资产收益率仅为4%左右，电价下调空间不大。
4、在美国加息进程或将放缓的背景下，无风险利率有望继续下行，高负债率的火电行业财务费用或将节省。 总结：未来火电股上涨的核心驱动力仍将是ROE预期回升。
相关个股：
区域火电公司皖能电力、粵电力；
受益神华合并、长协煤比例提升的国电电力
逆势抗跌看什么板块
【市场龙头】
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