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什么是上证50AH优选指数?上证50AH优选指数的特点有哪些?

2019-01-24 15:44:00  来源:指数基金投资指南  本篇文章有字,看完大约需要8分钟的时间

什么是上证50AH优选指数?上证50AH优选指数的特点有哪些?

时间:2019-01-24 15:44:00  来源:指数基金投资指南

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上证50AH优选指数

指数简介

介绍H股的时候提到过,H股指数和A股指数的关系很紧密。原因很简单,因为很多公司,同时在A股和港股上市,在港股上市的这部分就是H股。例如中国平安,同时有A股和H股,它们背后实际上是一家公司,关系白然很紧密。

但是H股是在港交所上市,投资者也主要以境外投资者为主,这就导致了H股和A股的涨跌并不同步。有的时候是H股涨得多一些,有的时候是A股涨得多一些。但是长期看,因为背后是同一家公司,所以一家公司的A股和H股,长期收益是趋于一致的。如果某个时问段,H股相对于A股涨得过高,那未来必然会有一个时问段,A股相对于H股涨得高一些,这:样才能保证长期趋于一致。

这也就意味着,如果A股和H股差价过人,那么相对便宜的那个未来的收监会更好。这就是AH股轮动策略:买入AH股中相对便宜的那个,卖出相对贵的那个。

上证50AH优选指数(简称50AH优选指数),就是利用这一原理来获得超额收益。

什么是上证50AH优选指数?上证50AH优选指数的特点有哪些?

指数特点

特点之一:成份股与上证50相同。

50AH优选指数的成份股,跟上证50指数一样,也是挑选上交所规模最大的50家公司,但是它有自己特殊的地方。

我们来看看上证50指数、H股指数、50AH优选指数的异同点:

●上证50指数: 27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中的A股。

●50AH优选指数: 27只纯A股+23只同时具备A、H股的公司中相对更便宜的那一类。

●H股指数:17只纯H股+23只同时具备A、H股的公司中的H股。

50AII优选指数和上证50指数更缘是堂兄弟,和H股指数则是表兄弟。这三个指数彼此之问的相关性都很高。

特点之二:成份股入选50AH优选指数时,如果成份股同时具备A股和H股,选相对便宜的那个。

用文字描述为,经过汇率调整后,如果A股价格/H股价格>1.05,说明A股贵,则选相对使宜的H股;反之,如果A股价格/H股价格<1.05,则说明A股使宜,选A股。

换句话说,50AH优选指数认为,正常情况下,A股应该比H股贵5%。:

特点之三:每个月第二个周五,进行一次轮动。

轮动的规则如下:

(I) A股价格/H股价格>1.05,说明A股贵,如果持有A股,则换成H

(2) A股价格/H股价格<1,说明A股便宜,如果持有H股,则换成A

(3)如果A股价格/H股价格介于1~ 1.05,则不轮动。

注意一下,轮动时用的标准跟成份股入选指数时用的标准不样。

入选时,是A股价格/H股价格,大于1.05选H股,小于1.05选A股。

轮动时,是A股价恪/H股价格,大于1.05选H股,小门1选A股。

这样做主要是为了防止当A股价格/H股价格的数值i正好在1.05左右波动时,造成频繁轮动调仓。

每隔一段时间,A股和H股之间的相对折溢价也会呈周期性变化。

像2012年之前,A股相对于H股溢价; 2013~2014年,A股又相对于H股折价;而到了2015年牛市,A股又相对于H股溢价。

这是整体的折溢价情况,具体到单个股票,折溢价的情况就会更加频繁。不过理论上随着木来A股和港股的联系更加紧密,A股与H股之间的涨跌会逐渐同步,这种A股和H股之间的差价也会减少。

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