恒生指数
国内除了上海和深圳两个证券交易所之外，还有个非常特殊、但又非常重要的证券交易所一香港证券交 易所，简称港交所。
香港在回归之前，就有几十年的证券交易历史了，比A股的历史还要长一些。香港股票市场也是一个比较成熟的股票市场。从2015年全球股票市场综合排名上看，港交所是全球前十的市场。
港股市场也是与内地关系最密切的市场之一，像我们熟悉的腾讯、比亚迪、联想等都在香港有上市交易。
而投资于中国香港、美国等市场的基金品种，我们把它们称为QDII基金，QDII的意思是合格境内机构投资者。我们可以把这种基金理解成一种“代购”。
这种基金可以拿人民币，合法地投资中国香港及其他境外市场，像港股、美股、德股等。
这些境外市场用的都是非人民币交易，所以可以在一定程度上抵御人民币汇率风险。以美元资产为例，美元现金、美元债券、美元股票、美国房地产等，这些都是属于美元计价资产。如果人民币相对美元贬值，将人民币换为美元资产可以分散这种风险。但反过来，如果人民币相对美元升值，持有美元资产也会受到损失。这是一把双刃剑。
香港用的港币，在汇率上也是追棕美元的，所以港币资产也能在一定程度上抵御汇率风险。
需要注意一点，内地金融整体来说还不成熟，政策也经常变化。
如2016年2月份，就有部分QD11基金暂停申购，但可以赎回。原因是我国限制人民币外流，所以部分基金没有换外汇的额度了，基金无法将人民币换为外币，但是可以换回来。
这是投资QDII基金需要额外承担的种风险。 不过从总体上来看，虽然QDI基金有额外的风险，但是对我们普通投资者来说还是很有用的。通过这种基金可以很方便地配置非人民币资产，一般也没有太大的额度限制(如果是个人用人民币兑换外币，每年有额度限制，但是中购这些QDI基金，并不占用个人的外汇额度)。
QDII基金在内地兴起也就是近几年的事，所以H前QDI指数基金的品种还不多，主要是集中在投资中国香港、美国等股票市场上，但也足够我们普通投资者使用了。
在港股指数基金中，最著名的就是恒生指数了。
指数简介
恒生指数是从1964年100点开始的，它历史悠久、收益稳定，是一个老牌的优秀指数。恒生指数投资的是所有在中国香港上市的公司中规模最大的S0家企业，这一点与上证50指数很相似。像我们熟悉的中国移动、腾讯等，都在中国香港上市，它们自身的规模很大，所以也会被入选到恒生指数里。
恒生指数代码是英文字符，IISI。
指数特点
说是恒生指数的特点，其实也是香港股票市场整体的特点。
特点之一:历史悠久,成熟开放。
中国香港是一个成熟开放的国际金融中心，在港交所上市要简单一些，内地有些公可就会转战到香港去上市。
另外港交所也比内地的证券交易所更加成熟，这个主要体现在有非常丰富的衍生品上。像内地的股指期货期权市场还不完善，甚全还会限制交易。但是香港的衍生品交易市场品种很丰富，可以发展出非常多的投资策略。
特点之二:跟内地紧密相关,但投资者以境外投资者为主。
香港股票市场的第二个特点，是上市公司跟内地紧密相关，但是投资者主要以境外投资者为主。
内地有很多知名的大公司在香港上市，特别是在香港回归之后，主营业务在内地的公司在港股中的占比越来越高。像大家熟悉的腾讯、招商银行、中国平安等公司都有在香港上市。很明显，因为主营业务在内地，所以这些港股的投资价值跟内地经济紧密相关。
但是港股又有一个很奇特的地方，就是它的投资者主要是以境外投资者为主。这是一个历史遗留问题。香港回归之前，港股股票市场，内地投资者占比非常低。
像1996年的时候，港股中的内地投资者比例不到1%，甚至连日本和韩国都比不上。
也正是因为这个特点，港股股票市场特别容易受到境外市场的影响。举个例子，很多朋友看过电影《甜蜜蜜》，里面有个镜头，张曼玉扮演的李翘，辛辛苦苦攒了钱，投了港股，结果遇到了超级股灾，损失惨重。李翘经历的股灾是哪一次呢? 是历史上非常著名的美国1987年股灾。
1987年10月19日，美股爆发了历史上最大的一次崩盘事件。美国股市一天之内跌幅达22.6%。港股跟随，在不到半个月时间里，恒生指数从3 949点暴跌到了2204点， 下跌幅度达到44%。是一次非常惊人的股灾。
这次股灾的起源本来跟中国香港股票市场没有什么关系，但港股却受到很大牵连。从这里我们就能看出，港股股票市场特别容易受到境外市场的影响。
不过，指数基金具备长期上涨的特性，现在回过头来看，恒生指数早已收复失地，如今涨到了2万多点，是当初的十几倍了。1987年股灾，在当时来说是件非常轰动的大事件，但因为指数具备长生不老和长期上涨的特点，当年的大股灾现在看来只是一个小小的波浪。
因为中国香港金融市场比较开放，境外投资者很容易就能进来投资或者撤资，所以一“有风吹草动，就会体现在港股价格的波动上。我们在投资港股的时候，一定要认识到这个特点。
不过这一特点如今也在慢慢地发生变化。大家都知道最近3年国家先后开通了沪港通和深港通，内地资金正在夺回港股的定价权，这是过去几十年里港股所没有发生过的事情。到2015年，内地投资者交易量在港股中的占比提升到了21.9%，仅次于欧洲(34.2%) 和美国(22.5%) ，但港股仍然是以欧美为主。
相信下一个十年，内地投资者夺回港股定价权就是大概率事件了，港股市场也会成为中国第三大证券交易市场。
