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猪肉概念龙头股 猪肉概念股 猪肉概念股一览

时间:2018-04-03 12:19:42  来源:猪肉概念专题  本篇文章有3450字,看完大约需要12分钟的时间

猪肉概念龙头股 猪肉概念股 猪肉概念股一览

时间:2018-04-03 12:19:42  来源:猪肉概念专题

什么是猪肉概念

猪肉概念走势随着猪肉价格的波动而波动,猪肉价格是影响CPI的重要指标

猪肉行业发展前景

中美贸易战持续发酵,我国用水果,猪肉等品类对美进行反击。财政部发布消息称,决定自昨天起,对原产于美国的7类128项进口商品中止关税减让义务,在现行适用关税税率基础上加征关税,对水果及制品等120项进口商品加征关税税率为15%,对猪肉及制品等8项进口商品加征关税税率为25%。长期以来,由于饲料成本、饮食习惯等原因,美国猪肉价格始终低于国产猪肉,此番对美猪征收重税,对我国养猪企业是一项实质性利好。

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猪肉题材概念股龙头牧原股份温氏股份

猪肉题材概念股一览:牧原股份、温氏股份、正邦科技大康农业

牧原股份:1-2月出栏维持高增长 长期发展路径清晰

1-2 月份,公司生猪销售121.8 万头,同比增长约50.9%,估算肥猪、仔猪分别占比约85%、15%;销售均价13.65 元/公斤,实现收入16.75 亿元,同比增长约28.9%,收入增长主要源于出栏规模的扩大;估算公司肥猪头均盈利约230 元。

步入传统消费淡季,节后猪价继续下行。 2 月起猪价快速下跌,春节后延续跌势,步入3 月后,价格逐步震荡,据搜猪网,3 月5 日全国瘦肉型生猪价格约11.43 元/公斤,同比下跌约29%;猪粮比为6.05:1,基本处于行业盈亏平衡线附近。

未来成长路径清晰,18 年出栏量有望继续高增长。公司通过与当地政府扶贫合作等形式逐步实现异地产能扩张,目前土地储备足够支撑未来扩张。截至2017 年底,公司养猪生产类全资子公司数量已达到80 个,分布在十三个省区,较2016 年底增加41 家;公司固定资产及在建工程余额为120.95 亿元,同比增长64.5%;生产性生物资产14.02亿元,同比增长42.6%。公司规划2018 年生猪出栏量为1100-1300 万头,同比增长约52%~79.6%。

投资建议:行业低迷,公司成本控制优势有望凸显。按“猪周期”运行规律,假设18-20 年生猪价格逐步探底后回升,预计2018-20 年公司EPS 分别为2.05/2.14/2.6 元,“买入”评级。

风险提示:猪价波动风险:猪价波动将直接影响公司的盈利能力;食品安全:若防范措施不到位,易引发食品安全问题,造成负面影响;疫病风险等。

正邦科技:出栏高增逐兑现 效率提升拐点

公司生猪养殖业务转型"公司+农户"模式,目前育肥场改建为繁殖场的工作已经基本完毕,2018年外购仔猪量预计大幅下降,有望迎来产能快速释放与养殖效率提升的双拐点。

近期生猪价格向下大幅波动的原因是:(1)春节前大规模的备货行为结束,春节后各家储备的腊味需要相当一段时间来消化,猪肉消费转向3-4月份淡季;(2)消费需求转淡,在全社会养殖利润相对处于较好水平的背景下,下游屠宰企业趁机压价,散养户恐慌性出栏抛售导致生猪价格近期大幅杀跌。但是我们仍然认为散户退出、环保压力、规模场增量释放集中在2019年这三大因素继续支撑着2018年生猪养殖的较好盈利,这种大幅下挫具有偶然性、不可持续,4月起猪价有望出现持续反弹,预计2018年全年生猪价格13.50元/千克左右。

由于受到部分大型育肥场停产改建为繁殖场以及2017年前三季度大规模外购仔猪用以支撑"公司+农户"模式前期扩张的影响,我们测算2017年前三季度公司商品肉猪完全成本为14.24元/千克。而目前改建已基本完毕,2018年外购仔猪量预计大幅下降,我们预计2018年公司商品肉猪完全成本下降至12.70元/千克。

投资评级:预计公司2017-2019年归母公司净利润为5.28/10.23/11.21亿元,对应EPS为0.23/0.44/0.48元。参考同类上市公司2018年平均14倍左右的PE估值,我们给予公司2018年14-15倍PE的估值水平,对应目标价为6.16-6.60元,首次覆盖,给予"买入"评级。

风险提示:养殖业务面临环保压力;猪价大幅下跌。

大康农业:子公司获阿里巴巴战略投资

公司管理层与阿里巴巴(中国)网络技术有限公司及上海云锋新呈投资中心(有限合伙)签订《关于纽仕兰新云(上海)电子商务有限公司增资协议》。

 公告称,阿里及上海云锋新呈投资中心(有限合伙)(以下简称“云锋”)拟通过增资的方式认购纽仕兰新云部分股权,以加强纽仕兰新云的供应链能力,增资完成后阿里持有纽仕兰新云40%股权、云锋持有纽仕兰新云17%股权。本次交易不涉及关联交易,不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组

大康农业表示,本次增资完成后,公司对纽仕兰新云的持股比例从85%下降到33%。公司和阿里希望结合各自主营领域的专业优势,开展并推动各方的战略合作,为公司未来发展成为中国领先的进口食品经营企业提供有力支持。

分析人士认为,当前大康农业重拾升势,叠加消息面利好,后市或仍有望持续走高。

温氏股份:业绩符合预期 未来有望持续稳健增长

17年全年业绩符合市场预期。公司发布2017年度业绩快报,17年营业收入为556.57亿元,同比下降6.23%,归母净利为67.70亿元,同比下降42.58%,基本每股收益为1.30元。业绩符合市场预期。

养猪业务有望持续稳步发展。17年公司销售商品肉猪1904.17万头,同比增长11.18%,出栏均重118.5公斤,同比增长3.65公斤/头,全年销售均价14.98元/公斤,同比下降18.59%,按完全成本12.2元/公斤测算,预计17年公司单头平均盈利330元左右,养猪业务全年实现盈利63亿左右。18年环保压力有望维持高位,本轮生猪价格高景气有望明显拉长,在行业门槛显着提升背景下,规模化养殖正迎来发展黄金时期,预计18年公司出栏量有望超过2200万头。

18年养鸡业务有望维持高盈利水平。随着17年下半年H7N9事件影响消退及市场供求关系改善,黄鸡价格突破盈亏平衡线并快速上涨,公司养鸡业务经营业绩全面好转,盈利水平大幅提升,全年整体实现盈利。据新牧网,18年2月份黄鸡价格出现较为明显上涨,近日中速鸡价格已超过8元/斤,预计本轮黄鸡高景气有望延续至18年上半年,18年全年公司养鸡业务盈利有望达20亿左右。

投资建议:17年公司生猪销售稳步提升,养鸡业务全年扭亏为盈,略下调17年EPS至1.3元(前次预测1.32元),维持2018-19年EPS预测1.37、1.43元,维持目标价34元,维持增持。

 风险提示:畜禽价格波动风险、疾病发生风险。 


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