投资与趋势关系的再认识——投资方法是一个综合系统
通过前面的分析，我们已经知道，证券投资问题的核心就是趋势判断或预测问题，所以，所谓投资方法本质上就是市场趋势的分析方法。前面对投资方法的历史回顾又告诉我们，市场趋势的分析方法是很多的，不同的方法都有它一定的客观依据和使用价值，但要是从投资实践的需要来全面衡量的话，没有一种方法是可以畅通无阻和可以适用于所有市场状况的，每种方法都有特定的使用条件、适用范围以及固有的局限性甚至缺陷。所以，根据笔者的认识和理解，完整的投资方法应该是一个综合系统，需要多种相关方法的综合运用和相互配合，在这个系统中，必须包括四个最基本的部分。
1.经济社会状况发展趋势分析
这个部分相当于习惯所称的基本面，但又不完全相同，主要包括宏观经济运行、国家经济政策、货币变动状况、产业发展变化、科技进步、国家实力、社会变迁、证券市场内部的结构与机制等很多方面，但基本都属于市场发展和趋势的宏观要素、社会背景、外部环境，其对市场趋势具有决定性的作用和影响，是市场趋势的深层原因。可是，这些方面的作用和影响往往不那么显现的，具有较大的隐蔽性或间接性，投资者在进行市场及趋势分析时，很容易忽略，甚至因习以为常以至于视而不见。这方面的分析，是目前中国投资者最薄弱的环节，从而导致分析结论的片面甚至错误，如关于价值投资、关于中国股市的许多说法和看法，都存在明显的“只见树木、不见森林”的片面性或错误。
2.市场或投资者心理状况分析
这是影响市场及趋势最直接的因素，前面已经对此做过分析即意识乖离规律，投资大师对这个部分的内容都非常重视，其中以索罗斯最为突出且研究理解最深，效果也最佳。但这部分内容既不能归入俗称的基本面范围，也不宜归入技术面范围，它是一个具有很强的相对独立性又有着很强的特殊性的要素，这是由物质和意识的基本关系所决定的，是人类意识或主观能动性对证券市场的巨大反作用，而且这种反作用往往以负面或放大的方式出现，从而造成市场、价格趋势与经济实际状况、企业价值的严重背离
由于市场心理或投资者意识的作用比起宏观背景、市场外部大环境来更加隐蔽，所以，投资者尤其是初级和新入市的投资者，在进行市场及趋势分析时，很容易轻视这方面的原因，即使能想到这个问题，也由于心理或意识的不可测量性和飘忽性，不知如何很好地判断其作用方式和大小。可以说，对这方面至今还没有很好的方法加以分析、测定，只能做大致的定性分析，分析判断的好坏全凭投资者的悟性和经验，即使是关于这个问题最著名的相反理论和索罗斯的反身性理论，也还是以经验为主，别人无法有效地掌握。就这一点来看，市场分析和投资，是有很大模糊性的，要完全做到理性和纯客观的分析是不可能的，因此，直觉、想象的作用，有时甚至不在逻辑、推理的作用之下，一个优秀的投资者，必须对市场有敏锐而深邃的直觉。
3.企业经营管理发展状况分析
也就是大家所称的价值投资或价值分析，它是用于选股的最佳方法，也是价值规律在市场作用中的最好体现。但这个方法不能用于对整个市场即指数趋势的分析，用于期货、外汇分析也很勉强，局限性也很大。
此外，企业价值或价值成长的核心，不在企业资产，不在财务分析，甚至也不在技术先进与否，而在于企业的价值观、文化、管理、机制是否能持续地造就一个既有利于社会又有利于股东的优秀企业及经营管理层。所以，许多所谓的价值投资也不是真正的价值投资，同样是投机，只不过将投机从股票价格转移到了企业上面来，因为遵循价值原则的优秀企业少之又少，全球加起来也不会超过一百家，中国连十家都没有，相反，更多的企业无不是贪婪、奸诈、攫取、权谋、自私的代名词，就像索罗斯所说的那样，充满着谎言和欺骗，成功的光环后面，藏着许多看不见的污垢，成王败寇的评价逻辑不仅适用于政治，同样适用于企业，投资者千万不可太天真。
4.技术走势状况分析
即市场或趋势的技术面分析，这是中国投资者最为熟悉的。应该说，技术分析具有其他方法所不具备的独特价值，这是因为技术分析是紧贴市场的，是对市场最直接和直观的反映，而且技术分析依据的都是最真实可靠的数据，只不过这些数据都是已经过去的历史数据罢了。正因为技术分析是单纯依据过去判断未来，其局限性也就非常大，因为多数情况下，指数、价格的前后之间不存在因果逻辑关系，根据过去的数据得出的未来结论，可靠性并不高。
以笔者之见，技术分析的作用或价值，不在于我们所熟悉的那些方法及其预测、信号等功能，而在于对宏观分析、心理分析、价值分析等其他分析方法结论的验证，可以说，整个技术分析体系和所有的技术分析方法，都属于市场及投资分析的验证或检验系统，相当于企业的质检部门或质监部门，起着最后把关的作用。
关于投资和市场分析预测的方法，是一个很大的课题，内容广泛而复杂，以上所谈只是主要或核心部分，并没有涵盖市场及投资分析方法的全部，即使是以上四项主要内容，在各自内部还可以延伸出很多具体的方法。所以，对待投资方法，最科学合理的态度是把它看成一个大系统，而不能把任何一种具体方法绝对化，也不能死认定一种方法并排斥其他方法，要兼容并蓄、融会贯通、取长补短、相互配合。
至于大家熟悉的基本面方法与技术面方法的划分，并不是很科学的，不足以涵盖所有的投资方法，并且二者之间也不是对立的关系，而是互补互融的关系，正如约翰·墨菲所说的那样：“我既认为技术性方面确实领先于已知的基础性方面，同时也相信，任何重大的市场运动都必定是由潜在的基础性因素所引发的。因此，道理很明白，技术派应当对市场的基础性状况有所了解…基础派分析师也可以利用技术性因素来验证自己的判定，或者提醒自己市场上可能将要发生什么样的重大变故。
此外，本书第二章提出的六大规律和趋势属性（即趋势规律），是笔者认为最主要的市场分析方法和工具，至于其他具体方法，都是从这六大规律中延伸出来的，而且任何一种单方法都有很大的局限性，只有将主要的方法加以系统综合和灵活运用，才可能接近把握和预测市场及趋势，这就要看投资者的功底和能力了。
所有的投资方法都是公共的，但理解和运用上的深浅、高下差别，则可能是巨大的。如果通过投资方法的代表人物来构建投资方法体系或系统的话，笔者以为，把道氏、艾略特、格雷厄姆、费雪、索罗斯、林奇相加，整个投资方法系统基本上就完整了，若再对其他方法有所了解的话，那就更好了。
