如果某只股票先是一路上涨，之后突然放量下跌，在随后的几天里成交量并没有明显萎缩，出现了这种走势，我们可以从买、卖两方面去分析。
1.主力买，散户卖
在开始下跌的第一天，由于有获利盘要出来，放量可以理解。如果在随后的几天里成交量并没有萎缩，而是继续保持大的成交量，散户被套盘会随着价格下跌而抛盘减少，说明抛盘不是来自散户。这种可能性被排除。
2.散户买，散户卖
抛盘来源和接盘来源都很难解释清楚，不可能一批散户同时要卖而另一批散户同时又要买，这种巧合如果不是在小说中很难发生。
3.主力买，主力卖
主力一边护住股价不至于跌停，一边出货。放量说明主力对倒力度大，下跌说明主力出货资金净流出数量大。
缩量回调的股票不一定是主力出货，但是高位放量下跌的股票一定是主力出货。请看乐凯胶片（600135)在2009年2月17曰至2月23曰的放量下跌，见图4-9。
图4-9 乐凯胶片（600135）的走势图
图4-9显示，该股在经过一轮大幅上涨之后，于2009年2月17日放量下跌。但是，这只股票并没有随着价格下跌而缩量，反而成交量连续三天放大，2月23日成交量达到一个高点。散户被套盘会随着股价下跌而锁仓，不会有多少抛盘，但是成交量放大肯定是有大量抛盘，如果抛盘不是来自散户，来自主力的可能最大。如果是洗盘，2月23日的成交量不会放得那么大，这天肯定是有不少对倒盘。
可能有人会说，市场上有些股票虽然经过放量下跌，但为什么最后还往上走了，主力出货应该往下走呀？这里有几种可能：
(1)主力正在出货，赶上大盘走好，主力在不花费太大资金的情况下可能还会再拉一拉。
(2)主力出完货，大盘等外在条件继续走好，靠散户跟风盘也可以维持股价不跌，甚至上涨。
(3)如果有足够的时间和空间，不排除有更加乐观的新主力进入的可能。
(4)虽然还是原来的主力，虽然是在出货，有的个股最后依然能够涨起来，而且其中并没有换主力。
有些人可能就不明白了，既然都出货了，为什么还要拉？这里有个问题大家需要弄明白，主力出货和主力打算全身而退是两个概念。大多数中长线主力的运作并不是一蹴而就的，整个运作过程分成若干阶段。散户会降低成本，主力也会波段短做。波段短做的意思就是把一个大波段分成几个小阶段，每个小阶段都有建仓、拉升和出货，主力在相对高位出货，等股价跌下来之后再买回来。外人看是一个整体，但是主力却是分阶段在做。事后看可能会说出早了或者错过了机会，可是谁又能知道主力在出货之后会再买回来？谁又能知道主力出完货会有新主力进人？谁又能知道主力正在出货的时候大盘一定就会走好？事后看走势很清楚，但是不具有可操作性。
在实际操作的过程中，只要发现有主力出货的迹象都应该回避，不管主力是不是会波段短做，因为主力是怎么计划的我们不可能知道，主力会不会出一部分然后再买回来，我们不能确定，不能确定的就不能进。
股票放量下跌还有一种情况，就是经过横盘之后的下跌。在横盘期间主力有时间和空间去出货，如果经过横盘股价选择了放量向下突破，很可能是主力仓位已经不重，在做最后的甩货，属于杀跌出货，这样的走势应该坚决回避。
