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平均成本法在交易中如何使用?

时间:2017-11-20 08:54:47  来源:职业交易员的资金管理策略  本篇文章有2686字,看完大约需要9分钟的时间

平均成本法在交易中如何使用?

时间:2017-11-20 08:54:47  来源:职业交易员的资金管理策略

    这个词单纯从意义上看不是一种资金管理方法。然而,这种方法却是这本书中最有逻辑的一部分。平均成本法主要在股票和互惠基金中得到广泛认可,这也是平均成本法并没有在杠杆作用这点上得到投资商的普遍认可的原因。再有,平均成本法也不是一种单纯的资金管理方法,仅仅因为平均成本的决定直接关系到市场行为。更进一步说,平均成本法更加关注资金往哪个领域投资,而不是投资的风险有多大。像之前提到的,资金管理其实真的完全和资金往哪儿投放没有任何关系。

    平均成本法最简单的一个定义就是往亏损的头寸上加码。也有一些例外,但是这是最常用的一种方法。比如说.投资商Joe以每股17美元的价格投资了5000美元在互惠基金上。因为大部分的互惠基金是允许有小数点的股份,所以Joe有了294.11的股份《假设这是没有佣金的)。随着时间的推移(正常情况下),互惠基金的价格慢慢降下来了。几个月以后..Joe以每股14.8美元的价格又投资了5000美元的基金。因为价格下跌,在第二次的5000美元的投资中就得到了337.83的股份。两次投资中,Joe以平均价为15.82美元的价格,总共拥有631.94的股份的互惠基金。由于价格的下跌, Joe在这次互惠基金的投资中,他买入的平均价格从每股17美元跌到了每股平均是15.82美元。由于互惠基金的价格没有再调回到每股17美元,Joe也就弥补了最开始的5000美元投资中的亏损,因为价格只有15.82美元。

            15.82美元(平均价格)x631.94(股份)=$ 9,997.29

    (如果我们用十进制方法去掉小数点.那么总额就变成了10,000美元)

            $10,000(总投资额度)/631.94(总股份)=$15.8242/每股

    这可以持续一段较长的时间。如果基金中每股的价格还在下跌,从14.8美元开始.每下跌0.5美元的话,Joe可能会考虑再投资1000美元。如果每股的价格跌到12美元.Joe可能就会像这样投资:

    $ 1000($14.30p/s)=63.93(股)      总股份=701.87

    $1000($13.80p/s)=72.46(股)       总股份=774.33

    $ 1000($13.30p/s)=75.19(股)      总股份=849.52

    $1000($12.80p/s)=78.13(股)      总股份=927.65

    $1000($12.30p/s) =81.30(股)     总股份=1008.95

    Joe现在已经以平均每股14.87美元在互惠基金上总共投资了15,000美元。对于Joe而言,基金价格跌至每股14.87美元可以弥补之前的损失。如果这个价格突然扭转返回到每股17美元,那么他就要获取2152.15美元的利润.或者说这次投资他赚取了14.34%.如果Joc没有进行成本平均计算.那么这次投资最多是不赚不赔。

    平均成本法涉及一个时间和地点的问题。也就是说需要在投资商不平仓的情况下才适用。这也正是平均成本法为什么没有在杠杆作用这点上得到投资商的普遍认可的原因.Joe没有拿出更多的钱继续坚持投资互惠基金。然而,假如Joe决定以每磅1. 1美元的价格买咖啡合约.他不需要拿出41,250美元去投资(这是按照每磅1. 1美元算出咖啡合约的总价格,最少可以买到37,500磅)。Joe只需要拿出保证金.根据波幅的不同.可能大概需要4000美元到7000美元不等的保证金。

    在互惠基金中应用同样的这种算法,Joe用了5000美元去投资咖啡合约。这个5000美元,他可以买到一个合约。如果咖啡的价格跌到了每磅1美元,Joe再投资5000美元买第二个咖啡合约,那么他就有两个咖啡合约,并且买入的平均价格是每磅1.05美元。然而,他在这次投资中总共亏损了10美分。在这个咖啡合约中,10美分就相当于3750美元(0. 1 x37,500)。如果咖啡的价格再降10美分,他就会在每个合约中亏损15美分.两个合约就是30美分,也就是说他的这10,000美元的投资就亏损了11,250美元。很明显,Joe再不会拿出第三个5000美元去投资第三个咖啡合约了,因为经纪人都需要有更多的资金投入来保证当前的两个账户头寸顺利进行交易。假如Joe不能够立刻往账户加仓,那么经纪人就会给你平仓.这样的话,Joe就不仅会亏损掉那10,000美元,而且还会欠1125美元。

互惠基金原理图

互惠基金原理图

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