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资金管理与不确定的市场

时间:2017-09-09 10:57:55  来源:止盈止损技巧  本篇文章有1660字,看完大约需要6分钟的时间

资金管理与不确定的市场

时间:2017-09-09 10:57:55  来源:止盈止损技巧

QQ截图20170909105553

股市投资中,预测市场是投资者和许多股评家热衷的事情。市场预测是对市场未来各种变化方向发生概率作出评估,评估结论只是一种观点,并不代表市场本身未来的走向。股市存在着较大的不确定性,特别是短期走势,更是难以预测。

一位美国投资专家称,预测股市“明天”的走势如同掷硬币,也就是说市场短期走势的不确定性非常高。

“明天”的走势如同掷硬币

正因为市场存在不确定性,资金管理更显得重要。投资者采取的任何交易行为,都是建立在对市场最基本的判断上,也可以说是预测上。市场的不确定性越强,说明存在的风险越大。

投资者认为市场的不确定性因素减少,确定性因素增加,因此增加投入资金的比例,事实上这也增加了总体风险。比如说,猜硬币的正反面,输赢各有50%的概率,你一次押满,赌输了就会破产,不得不离开股市;如果赌赢了,你将获得了翻倍的利润,但是如果你继续赌下去,最终还是避免不了破产的结局。

有人会说,在股市处于上升趋势或胜算较大时,为什么不满仓?这其实也很好解释,如上面的猜硬币一样,抛3次,你只要猜对1次,就可以获胜,这样你的获胜概率是66.67%。但是如果你永远押满,最终会面临同样的破产结果,因为总有一次你会输的。

当然,股市与掷硬币的赌博有着本质的区别,但也有很多相似的地方,比如筹码管理或者资金管理。股票市场的不确定性,并不像猜硬币正反面的概率那样明确,投资者能够根据多种因素来判断市场的性质,找到大概率事件,比如从技术分析中找出市场的趋势。

事实上,即使市场是理论上有效的市场,投资者也不可能完全认识市场,更何况现实市场与理论市场存在较大的差别,这就更增加了市场的不确定性。A股市场除了受宏观经济、行业、公司基本面以及市场较浓厚的炒作气氛影响外,还受到股市政策、大非小非等因素的巨大影响,这些因素增加了股市投资的风险。

比如说创业板,随着2012年半年财务报告披露完毕,9月份也成了高管、大股东减持的时节。两市高管共有276人次进行减持,减持额度为15.2亿元,而同期高管增持仅有5778.48万元。在14个交易日内,上市公司高管净减持达到14.62亿元。

特别值得关注的是,高管辞职数量也在9月份大幅增加。9月份以来每个交易日都有高管辞职的公告,仅9月4日一天就多达16位,14日当天也有11家上市公司的13位高管辞职。如此之大的高管减持,最主要的原因是高发行价、高市盈率和高超募的普遍存在。作为创业板上市公司的原始股东,有足够的动力进行减持,将“纸上富贵”落袋为安。

作为普通投资者,是无法改变和抵挡市场中这些不确定性因素的,要想在股市中长期稳定地获利甚至生存,就显得非常困难。没有一套针对市场不确定性的资金和筹码(仓位)以及风险控制手段,可以说在股市里是无法获利的,只能作为一种娱乐消费而已。

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