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投资的时间周期分析

时间:2017-11-20 07:44:39  来源:止盈止损技巧  本篇文章有2822字,看完大约需要9分钟的时间

投资的时间周期分析

时间:2017-11-20 07:44:39  来源:止盈止损技巧

投资的时间周期分析

1.短线投资

所谓短线是指投资时间短,一般在5个交易日内。投资者主要依靠技术分析、事件驱动以及投资经验进行高抛低吸,他们只想赚取短期的差价利润,对股价的中期和长期波动并不关心。短线投资者一般没有固定的投资板块或对象,他们最注重的就是时间和风险。时间上讲究准和快,即判断准,动作快;风险控制上讲究止盈和止损,无论是盈是亏,一旦市场短期风险出现,马上清仓卖出。这类投资者多为中小散户,由于其风险程度相当大,对操作者的心理素质和操作经验要求非常高,故能中长期盈利的人并不多。

中小散户以及新股民大多喜欢参与短线投资,其中能够长期获利的却非常少,这是因为交易型投资需要更好地了解人性,洞察投资者的群体效应,控制自身的人性弱点。

技术分析中的各种指标主要是用来反映市场中投资群体的倾向,这种倾向很容易受到各种因素的干扰,比如消息、某只龙头个股暴涨暴跌等。

时间周期越短,这种群体倾向的可变性越大,对于缺乏经验和真实信息来源的散户们,短线操作的正确率甚至比猜中硬币的正反面概率还低。猜硬币有50%的概率猜中,而股市中有涨、跌和持平三种情况,只有上涨而且涨幅超过交易费率,并且投资者及时获利了结,才能实现正收益,做到这一点的难度是很大的。

参与短线投资的人,要具备良好的技术分析能力,对市场人气变动敏感,经验丰富,善于自律。对于普通股民来说,短线投资的风险大,收益往往与风险不对称,因此一般不适合参与。

有一定基础的股民,如果参与短线炒作,一般要轻仓参与,严格执行止损止盈策略,保持良好心态,最好是以娱乐和学习为主,不要过分强调收益。

2.中线投资

中线投资是根据股价的中期波动特征进行波段买入和卖出的操作方法,投资时间在两周至3个月的时间不等。中线投资者以技术分析为主,兼顾上市公司的基本面情况,根据市场的中长期运行波动规律来进行投资。投资者必须对某一上市公司和大盘的中期走势具有一定的信心,在股价处于某一中期底部位置时买入,买入后不在乎短期的价格波动,在中期顶部到来时卖出股票,从而一次性获取较大的差价利润。

中线投资的关键是对趋势的判断,特别是对大盘和个股运行的中期趋势要有较准确的判断,避免投资基本面有潜在风险的“地雷”公司。中线投资一般比较适合风格稳健的投资者,操作不受股价的短期波动影响,也不因股市中其他因素的诱惑或恐吓而改变计划,只要中期趋势不变,就坚决持股。

中线投资是一般中小散户投资者首选的投资时间周期,因为它既不像短线交易那么紧张激烈,充满风险,也不像长线投资那样死板和单调。中线投资可以根据大盘主要趋势方向、个股基本面和运行状况,灵活掌握投入的资金比例。

一般在牛市中,个股基本面较好的情况下,投入资金比例可以较大;在大盘趋势处于熊市时,即使个股基本面和中期趋势较好,投入资金的比例也不可太大,一般以控制在50%下方为宜。

3.长线投资

对于长线投资的时间没有严格的界定,一般认为投资者只要持股在一年以上,都可以认为是长线投资,有的甚至持有长达几年、十几年。长线投资主要是以价值分析为主,不是很看重技术分析。长线投资适合着眼于长远,资金面宽裕的投资者,其关键是选好上市公司,上市公司既可以是成长型的公司,也可以是价值型的公司

投资时机一般多在经济周期处于低谷时介入市场,避免在经济周期处于繁荣的后期进入市场。以价值分析为基础的长线投资并非没有风险,其风险特征主要体现为时间风险、集中风险,也不能绝对地说价值投资的风险小于以技术分析为主的交易型投资风险。

长线投资往往长时间持有一只或几只股票,那么它的风险就集中在这一只或几只股票上,如果上市公司在未来几年的表现与投资者对其成长评估价值不符,那么其风险也会集中释放。

从这个角度来说,价值投资的风险特点是集中,交易型投资是分散。价值投资的灵魂人物巴菲特曾经这样评价价值投资的风险:价值投资并不能充分保证我们投资盈利,因为我们不仅要在合理的价格上买入,而且买入公司的未来业绩要与我们的估计相符。

这里可以给读者看一张图,如下图所示。它是美国加利福尼亚大学的两位金融学教授对66000名获利客户的190万次交易进行统计分析,用以比较投资者的耐心(投资周期)与他们的年收益(考虑了交易成本)之间的关系。

交易频率与收益之间的关系

从上图中可以看出,并非是交易越频繁收益越高,事实正好相反,交易越频繁,最终收益越低。特别是过度交易(短线交易)的回报,非常明显地低于中长线投资者。当然这是一种普遍现象,也许有极少数投资者例外,但是大家没必要拿自己的金钱去追求这种概率极低的例外吧。

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