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基本面判断错误的止损法则和案例?期货大师索罗斯的止损策略是什么?

时间:2018-08-25 23:35:53  来源:止损  本篇文章有3753字,看完大约需要13分钟的时间

基本面判断错误的止损法则和案例?期货大师索罗斯的止损策略是什么?

时间:2018-08-25 23:35:53  来源:止损

什么是基本面止损

股指期货的基本面主要包括经济、政策、供求三个方面。经济是股市的基础,经济增长,会引起股指上涨;经济下滑,会引起股指下跌;经济出现拐点,股指走势也会出现拐点。政策对股指走势有很大的影响。而资金或股票的供应量对股指走势也有重要的影响。因此,这些基本面的变动,就成为股指走势变化的重要基础。 

我们总是根据基本面来判断股指走势,作出操作决策。对于止损技巧来说,基本面判断有三个重要特点:

1.投资者能够掌握的基本面信息存在缺失

投资者总是无法掌握全面的基本面信息,只是在根据一部分基本面信息作出自认为全面的判断,便进行操作决策,往往形成预期的基本面与实际基本面存在重大差别,对股指走势作出错误判断,进行反向操作。

2.投资者对基本面与股指走势的变动规律认识不清

基本面与股指走势在长期看是一致的,在中期或短期看并不一致,有时甚至是反向运行的。一旦我们依据基本面对股指走势直观的预测,就很可能做出错误的结论,进行错误的操作。

3.基本面是变化的

基本面会沿着既定的方向运行,也可能逆转运行,甚至突然逆转运行,从而引起股指走势的逆转运行,使投资者原来正确的持仓变为错误持仓。由于投资者掌握的基本面信息缺失、对基本面与股指走势变动的规律认识不清、基本面出现变化,当投资者认识深化或基本面变化后,如果发现持仓与基本面相反,就要进行平仓止损,避免损失进一步扩大。 

什么是基本面止损

基本面判断错误的止损法则

在实际操作中,我们会搜集尽可能多的基本面信息,通过这些信息判断股指即将上涨或下跌。如果判断股指将要上涨,就会买进多单;如果判断股指将要下跌,就会卖出空单。由于我们所搜集到的基本面信息往往不全面,其中有些是有偏差的,由此导致判断的基本面与实际基本面出现重大差别,依据基本面判断的股指走势也会与实际走势出现重大差别,有时会出现预测走势与实际走势完全相反的情况,从而导致进仓错误,出现亏损。随着时间的推移,基本面的情况逐步明朗,或者我们对基本面的认识逐步深化,证明预测的基本面与实际基本面不符,股指会相反运行时,应当及时平仓止损。这时不论亏损多么巨大,都需要对已有持仓果断止损,否则亏损将继续增大,直至出现严重亏损。 

接下来我们为大家简单介绍一下基本面判断错误平仓止损法则。

由于掌握的信息不全面及基本面的变化,投资者对基本面的判断经常出错。在实际操作上,一旦发现实际基本面与预测存在重大偏差,必须运用止损技巧进行平仓止损。

首先要从思想上认识到,投资者预测的基本面没有出现,甚至出现相反的情况时,说明预测错了,股指将按照投资者持仓相反的方向运行,亏损将迅速扩大,必须在第一时间止损,否则将蒙受重大损失。

其次是进行反向操作。既然基本面出现了与持仓方向相反的运行趋势,也可以建立相反的仓单锁仓,或单边持有相反的仓单,在规避损失的同时,也可以获得收益,弥补已经形成的损失。

根据分析,得出基本面判断错误时的止损操作法则:发现预测基本面与实际基本面存在反向重大差别,应当立即平仓止损,或进行反向操作锁仓,防止亏损进一步扩大。

基本面判断错误巨亏止损的案例

罗伯特·威尔逊是20世纪70年代美国著名的金融投资家之一,取得了引人注目的辉煌战绩。但他在莱索兹公司股票上的卖空操作却使他大亏一笔,由此可见,止损技巧的学习对于投资者来说是非常重要的。 

20世纪70年代初期,美国经济一直在低谷徘徊。但到了70年代后期,美国经济开始进入新的增长周期,生产规模扩大,居民收入提高,消费需求旺盛,部分行业开始出现增长的势头。1978年初,莱索兹国际公司看准消费需求进入上升周期的机会,在大西洋城开办了当地的第一家赌场。当时的罗伯特·威尔逊认为,美国经济仍然没有起色,况且大西洋城的气候不理想,莱索兹国际公司经常用逼债的方式收取赌债,公司信誉差,开办赌场会无人问津,必赔无疑,一定会拖累莱索兹国际公司的股票价格大幅度下跌。于是,威尔逊于1978年5月,选择一个相对高点,在15美元区间卖空20万股莱索兹国际公司的股票。

威尔逊卖空不久,莱索兹国际公司的股票价格就上涨到了20美元,此时的莱索兹国际公司的经营并没有什么起色,威尔逊认为自己的判断没有问题,于是持仓不动。为了减轻思想压力,避免经不住股价波动半道出逃,威尔逊决定周游世界,展开了为期3个月的环球旅行。但此时赌场开张大吉,收益丰厚,吸引投资者纷纷追涨买进,推动股价从20美元上涨到30、40、50美元。当上涨到60美元时,威尔逊已经损失了数百万美元,经纪公司通知他平仓。威尔逊意识到他对美国经济基本面、对莱索兹公司的基本面判断错误,经济不景气的时代已被一个快速增长的时代所代替,莱索兹的业绩已由100万跃上5000万的大台阶,股价理应大幅度上涨,他必须止损,否则将一分不剩。

威尔逊的止损买进推动价格上涨到了120美元,到9月4日全部平仓时,莱索兹公司的股票已经涨到190美元。此时的价格与威尔逊卖空价格相比,已经有了12.7倍的涨幅,威尔逊亏损1000多万美元。

威尔逊的错误,主要原因是对美国经济和莱索兹国际公司的基本面判断错误,导致投资方向错误。同时,当赌场开张后生意火暴,出现了与预期相反的基本面情况时,没有能够及时止损,也是有缺憾的。但在害怕破产的思想支配下,在60美元开始止损平仓,仍然是值得赞赏的果断之举。如果硬扛下去,威尔逊很快就会一文不名了。 

期货大师索罗斯的止损策略

索罗斯是世界著名的金融投机大师,曾多次进入世界财富排行榜前列。索罗斯拥有多次成功的金融投机战例,他作为期货市场当之无愧的投机大家,对止损技巧的运用也同样值得我们学习。 

1988年索罗斯在日本市场大败而归。“二战”结束之后,日本在美国的扶持下,经济得到持续20多年的快速增长。到了20世纪70年代,日本经济增长速度开始快速滑落。其后的10多年间,日本政府虽然采取了各种措施,但经济增长速度始终未能得到有效恢复。到了1988年,日本政府采取多种新的措施刺激经济增长,索罗斯根据日本经济持续回落的时间,及日本政府采取的刺激经济的政策,认为日本经济将再次步人增长的快车道,日元将大幅升值,存在做多的机会。于是,索罗斯做多日本公司的股票,抛空债券,企图大捞一笔。但是,日本政府采取的措施并没有刺激经济再次快速增长,日经指数也只是稍微反弹了一下,便从21000点下跌到不足18000点,索罗斯重新审视日本经济的基本面和日经指数的技术面之后,认识到自己判断有误,立即止损出局,避免了更进一步的损失。

1991年索罗斯在俄罗斯投机败走麦城。1991年12月25日,苏联解体。叶利钦上台后,大力推进私有化,积极向西方国家开放国内市场,实行“休克疗法”,大有赶超英美的发展势头。在西方人的眼里,一个国家只要实行私有制,获得西方国家援助,就会得到快速发展。索罗斯也持有同样的观点,认为俄罗斯经济将快速发展,俄罗斯卢布将大幅升值。于是,大量买进卢布,卖空美元。但“休克疗法”不仅没有使俄罗斯经济腾飞,反而将俄罗斯经济、社会真的推向“休克”状态。俄罗斯出现严重的经济危机

卢布大幅度贬值,股市崩盘,使索罗斯遭遇滑铁卢。索罗斯审时度势,及时壮士断臂,亏损数亿美元止损出局。这次惨败,对索罗斯影响很深,以至于他表示将不会在风险很大的全球金融市场再投资数以亿计的美元进行投机了。其后,俄罗斯经济持续下滑,到了2000年前后,俄罗斯的国内生产总值降低了70%,人民生活滑落到十月革命前的水平。试想,如果不及时止损出局,恐怕索罗斯早已成穷光蛋了。 

关键字: 趋势经济出现拐点拐点
来源:止损 编辑:零点财经

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